Чистая прибыль Nord Gold выросла на 89% по итогам 2011 года
24 февраля 2012 года, 13:12
Чистая прибыль золотодобывающей компании Nord Gold NV по итогам 2011 года выросла на 89%, до $252 млн (2010 финансовый год – $133 млн), говорится в сообщении компании.
Производство выросло на 28%, до 754 тыс. унций (2010 финансовый год – 589 тыс. унций).
Средняя цена реализации золота – $1567, что на 25% больше, чем в 2010 году.
Выручка увеличилась на 57%, до $1182 млн. Показатель EBITDA поднялся до $574 млн, увеличившись на 55% в годовом сопоставлении.
Показатель EBITDA маржа составил 49%, как и в 2010 году.
Комментарий эксперта
Олег Петропавловский
аналитик, ИК "Брокеркредитсервис"
Финансовые показатели Nord Gold – хуже ожиданий. В пятницу Nord Gold опубликовала финансовые результаты по IFRS за 2011 год, которые оказались хуже наших ожиданий, несмотря на внушительный рост показателей.
Выручка выросла на 56,8% год к году, до $1,18 млрд, показатель EBITDA – на 55,1% год к году, до $574 млн, а чистая прибыль – на 89,5% год к году, до $252 млн. Высокие cash costs – низкая EBITDA. Несмотря на значительный рост EBITDA Nord Gold в 2011 году, цифра оказалась на 7.3% ниже наших ожиданий ($619 млн). Согласно нашим оценкам, основной причиной более низкого показателя EBITDA был рост cash costs компании, которые оказались на 13% выше нашего прогноза на уровне $715 за унцию.
Подтверждаем позитивный взгляд. Несмотря на более высокие, чем ожидалось, cash costs, которые могут снизить EBITDA margin компании в 2012 году, Nord Gold остается одной из самых недооцененных золотодобывающих компаний в мире (мультипликаторы 2011 EV/EBITDA на уровне 4,6 по сравнению со средним значением международных аналогов – 8,9). Мы подтверждаем свой позитивный взгляд на компанию.