Группа НМТП презентовала стратегию развития до 2020 года
13 марта 2012 года, 17:10
Группа НМТП опубликовала стратегию развития компании до 2020 года. Стратегия нацелена на создание крупнейшего в России и ведущего европейского портового оператора на базе НМТП с акцентом на долгосрочный рост стоимости акций, говорится в сообщении компании.
Стратегия группы НМТП на 2011–2020 годы состоит из трех последовательных этапов: краткосрочная стратегия (2011–2012), среднесрочная стратегия (2012–2015), долгосрочная стратегия (2015–2020).
На первом этапе (2011–2012) улучшения касаются повышения операционной эффективности существующих активов. Работы частично выполнены.
На втором этапе (2012–2015) предусмотрены капитальные вложения в инфраструктуру как необходимое условие модернизации технологии перевалки.
На третьем этапе (до 2020 года) необходимо развивать специализацию терминалов по обработке контейнеров, нефтепродуктов и насыпных грузов.
Группа НМТП продолжает реализацию инвестиционной программы, которая была принята предыдущей командой собственников. Основной акцент прежней программы был сделан на строительство новых терминалов (Шесхарис, НМТ, БСК). По состоянию на конец 2011 года из $538 млн было освоено $416 млн. После реализации программы мощности по группе увеличатся на 5,5–20,5 млн т и 238 тыс. TEU.
В рамках плана менеджмент предлагает новую концепцию развития группы НМТП. Согласно новой концепции, предполагается переход от специализации по стивидорным компаниям к специализации по производственным площадям, с фокусом на высокодоходные грузы.
Также в плане представлены модели развития рынков по основным видам грузов, с которыми работают предприятия группы НМТП.
Комментарий эксперта
Мария Кальварская
старший аналитик, "ТКБ Капитал"
Усиление позиций и улучшение эффективности. 13 марта 2012 года НМТП провел встречу с аналитиками, где менеджмент компании представил стратегию развития группы до 2020 года. Основными задачами стратегии являются улучшение эффективности портового оператора, усиление позиций на рынке, улучшение качества услуг и обеспечение роста капитализации компании посредством реализации этой стратегии. Главные положения стратегии и заявления, сделанные на вчерашней встрече, таковы:
– Акцент на развитии сегмента контейнеров при увеличении мощностей в Новороссийске с 440 тыс TEU до 1,2 млн TEU; строительство терминала по перевалке железной руды, железорудного концентрата и угля мощностью до 12 млн т (что поможет перенаправить потоки грузов из украинских портов), развитие зернового терминала на 2 млн т, модернизация существующих мощностей и приобретение участков земли для дальнейшего развития;
– Общие инвестиции в новые проекты оцениваются в $1,06–1,1 млрд;
– Мазутный терминал в Новороссийске мощностью до 4 млн т в год будет введен в эксплуатацию в первом квартале 2012 года;
– Прогресс в разрешении ситуации вокруг развития инфраструктуры Приморска (расширение существующей ж/д сети и строительство подъездных путей) будет обсуждаться 21–24 марта, ожидаются положительные новости;
– Общие объемы перевозок в 2012 году оцениваются в 170 млн т (157 млн т в 2011 году), продажи прогнозируются на уровне $1,2–1,3 млрд (против консенсус-прогноза на 2011 год в $985 млрд), EBITDA оценивается в $620–640 млн (прогноз на 2011 год на уровне $550 млн);
– Капзатраты в 2012 году составят примерно $200 млн – затраты на инвестиции и эксплуатацию примерно в равных долях;
– Компания погасит выпуск еврооблигаций объемом $300 млн, который будет рефинансирован либо за счет рублевых облигаций, либо через банковские займы, которые обсуждаются на данный момент; как ожидается, к концу 2012 года общий долг группы снизится на 9%, до $2,3 млрд, в результате чего прогнозный показатель общий долг/EBITDA на 2012 составит 3,6–3,7;
– Компания планирует направить на выплату дивидендов 450 млн руб. (дивидендная доходность 0,9%) и в настоящий момент разрабатывает дивидендную политику на будущее.
Более высокая прозрачность – позитивный знак. Мы оцениваем опубликованную стратегию и комментарии менеджмента как важный шаг к повышению прозрачности компании. В то же время представленные показатели на 2012 год не выглядят очень агрессивно. Мы ожидаем увидеть поддержку акций компании на фоне опубликованного мастер-плана. Среди ближайших драйверов роста акций мы хотим отметить публикацию отчетности по МСФО за 2011 год, которая, как ожидается, будет представлена во второй половине апреля, и возможное разрешение ситуации относительно развития инфраструктуры в Приморске (ожидается в конце марта).