"НоваТЭК" объявил программу выкупа ценных бумаг на сумму до $600 млн
7 июня 2012 года, 16:15
OAO "НоваТЭК" сегодня объявило, что 7 июня 2012 года совет директоров компании единогласно одобрил программу приобретения обыкновенных акций "НоваТЭКа" и/или глобальных депозитарных расписок на акции (одна ГДР представляет 10 акций) на общую сумму до $600 млн. Выкуп акций и/или ГДР может быть осуществлен в течение двенадцати месяцев, начиная с сегодняшнего дня.
Программа разработана в полном соответствии со всеми применимыми юридическими нормами и в соответствии с лучшей рыночной практикой по аналогичным сделкам. Все покупки акций и/или ГДР будут производиться за счет Novatek Equity (Cyprus) Limited, в котором "НоваТЭК" косвенно владеет 100% акций. Покупатель заключил договор с независимым брокером, являющимся аффилированной компанией c ОАО "Сбербанк России", для осуществления всех покупок, связанных с программой. Все акции и ГДР, приобретенные в соответствии с программой, могут использоваться для целей финансирования деятельности компании или могут быть задействованы в уже объявленной программе поощрения и стимулирования менеджмента и ключевых сотрудников компании. Приобретенные акции и ГДР сохраняют все права, включая право получения дивидендов.
Комментарий эксперта
Владислав Метнев
аналитик, ИК БКС
"НоваТЭК" потратит до $600 млн на программу выкупа. Вчера "НоваТЭК" сообщил в пресс-релизе, что совет директоров компании одобрил программу выкупа локальных акций и GDR "НоваТЭКа". Компания установила предельный объем программы на уровне $600 млн. Сроки проведения выкупа составляют 12 месяцев. "НоваТЭК" планирует выкупить акции с рынка через независимого брокера. В пресс-релизе компании сообщается, что "НоваТЭК" может использовать выкупленные акции для финансирования деятельности компании, а также они могут быть задействованы в программе премирования менеджмента. Представители "НоваТЭКа" заявили, что программа выкупа показывает высокую степень уверенности совета директоров в фундаментальной стоимости акций компании. Компания не сообщила, находятся ли какие-либо акции контролирующих акционеров компании в залоге по операциям РЕПО. На данный момент GDR "НоваТЭКа" торгуются на 34% ниже максимума за последние 12 месяцев.
Размер программы buy-back "НоваТЭКа" подразумевает, что компания может выкупить с рынка до 56 млн акций (в эквиваленте локальных акций), что составляет 2% выпущенных акций и 6% бумаг в свободном обращении. Исходя из нашего анализа, целью программы является поддержание котировок акций компании. Учитывая, что "НоваТЭК" не планирует погашать эти акции, buy-back не предполагает никаких форм распределения дивидендов. Аудит выкупленных акций должен учитывать их как казначейские акции, однако это не должно означать непременное уменьшение free float по MSCI. Судя по финансовым показателям "НоваТЭКа" за 1К12, максимальный объем программы выкупа может составить 66% денежных средств и эквивалентов компании, или 84% свободного денежного потока. По нашим прогнозам, свободный денежный поток компании за 2012 г. составит $1.4 млрд, поэтому финансирование максимального объема программы выкупа акций не должно вызвать трудностей у компании.
Мы по-прежнему считаем бумаги "НоваТЭКа" фаворитом российского газового сегмента. В ближайшем будущем мы планируем начать аналитическое покрытие "НоваТЭКа".