S&P поместило рейтинг АФК «Система» в список CreditWatch с "негативным" прогнозом
2 апреля 2009 года, 09:49
Помещение рейтинга в список CreditWatch отражает возможность понижения рейтинга "Системы" на одну или несколько ступеней – в зависимости от влияния приобретения этих активов на финансовый профиль компании.
Уровень рейтинга "Системы" ограничен достаточно агрессивной финансовой политикой холдинга, фокусирующейся на росте бизнеса, с предрасположенностью к приобретению активов и ограниченной диверсификацией денежного потока, усиленной значительными расходами, связанными с ориентацией на рост ряда сегментов бизнеса. Негативное влияние этих факторов компенсируется устойчиво высокими показателями ключевых телекоммуникационных активов "Системы", относительно умеренным на данный момент уровнем финансового рычага и существенным прогрессом в оптимизации операций.
Основным фактором, поддерживающим ликвидность "Системы", являются стабильные дивиденды от ОАО "Мобильные телесистемы", которое, по мнению Standard & Poor's, имеет очень высокие показатели генерируемого денежного потока.
Анализируя ликвидность "Системы", аналитики также принимают в расчет, что около 80% активов совокупного портфеля холдинга имеет листинг на бирже, что в некоторой степени увеличивает финансовую гибкость компании, которая, тем не менее, ограничена в условиях кризисной ситуации на финансовых рынках.