Fitch поместило под наблюдение в список Rating Watch "развивающийся" рейтинги ОАО "Система-Галс"
9 апреля 2009 года, 17:38
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings поместило под наблюдение в список Rating Watch "развивающийся" рейтинги российской девелоперской компании ОАО "Система-Галс": долгосрочный рейтинг дефолта эмитента В, краткосрочный РДЭ В и национальный долгосрочный рейтинг BBB(rus). Данное рейтинговое действие следует за объявлением 7 апреля 2009 года о том, что ВТБ может приобрести 51%-ную долю в "Системе-Галс" у АФК "Система". Статус Rating Watch "развивающийся" отражает то, что рейтинги компании могут быть подтверждены, понижены или повышены после завершения сделки (которая еще должна быть одобрена регулятором).
Fitch в настоящее время учитывает в рейтингах "Системы-Галс" в качестве позитивного момента ожидания сохранения поддержки от более сильного мажоритарного акционера (АФК "Система"), что дает уровень рейтингов примерно на 1-2 выше относительно самостоятельной кредитоспособности компании.
В то же время в случае завершения сделки с ВТБ АФК "Система" более не будет мажоритарным акционером "Системы-Галс" и, следовательно, вряд ли будет продолжать предоставлять тот же уровень финансовой поддержки, как ранее. Поскольку полные условия сделки на настоящий момент неизвестны, неясно, будет ли ВТБ предоставлять поддержку "Системе-Галс" в какой-либо форме в будущем. В отсутствие аналогичной степени поддержки рейтинги, вероятно, будут понижены на один или два уровня, чтобы отражать самостоятельную кредитоспособность "Системы-Галс". В то же время если ВТБ как материнская структура предоставит существенную поддержку, такую как юридические гарантии, рейтинги могут быть повышены, чтобы учесть более высокую способность ВТБ предоставлять финансовую поддержку по сравнению АФК "Система", что отражено в более высоком кредитном рейтинге банка.
Статус Rating Watch "развивающийся" учитывает недостаточную прозрачность намерений ВТБ и влияние этого фактора на рейтинги "Системы-Галс".