Цена размещения GDR Globaltrans в рамках SPO – $19,5 за бумагу
16 октября 2012 года, 14:38
Цена размещения глобальных депозитарных расписок Globaltrans в рамках вторичного публичного размещения (SPO) на Лондонской фондовой бирже определена на уровне $19,5 за ценную бумагу, объем привлечения составляет около $200 млн, передает Прайм.
По итогам сделки размещено около 5,74% акций крупнейшего частного железнодорожного оператора РФ. Ценные бумаги были проданы основным акционером оператора, Transportation Investments Holding Limited (TIHL), доля которого по итогам размещения составит 34,5%.
О SPO было объявлено накануне вечером, сделка проходила по процедуре ускоренного бук-билдинга. Заявки от инвесторов принимались менее суток.
Комментарий эксперта
Игорь Краевский
аналитик, БД "Открытие"
SPO озадачило рынки, но ничего не изменило с фундаментальной точки зрения.
Инвесторы поддержали SPO. Вчера Globaltrans провел ускоренное SPO, успешно разместив 5,74%-ный пакет акций по цене $19,5 за GDR. Продавцом выступал TIHL (дочерняя компания "Н-Транса"), который сократил свою долю в компании до 34,5% с 40,3% и по итогам размещения привлек около $200 млн. Период lock-up продлен до 13 января 2013 года.
Срочность размещения озадачила рынки. Хотя компания провела успешное размещение, предоставив 5,7%-ный дисконт к рыночным котировкам (по сравнению с ценой закрытия понедельника), SPO повлекло за собой ряд понижений рейтингов и рекомендаций по акциям GLTR от инвестиционных компаний. Отсутствие предварительного маркетинга и информации о целях SPO озадачило инвесторов. Позднее представители Globaltrans объяснили, что основным акционерам необходимы денежные средства для финансирования проектов, не связанных с железнодорожным бизнесом, в частности в секторе транспортной инфраструктуры, а также опровергли спекуляции на тему возможного выхода одного из акционеров из капитала TIHL.
Фундаментальных изменений не произошло. Хотя ускоренное SPO стало неожиданностью для рынков, мы считаем, что с фундаментальной точки зрения ничего не изменилось для Globaltrans и позиции компании на рынке остаются сильными. Многочисленный и диверсифицированный вагонный парк в сочетании с четкой стратегией развития остаются основными факторами поддержки для инвестиционного кейса компании. Увеличение доли акций в свободном обращении (с 48,7% до 54,3%) может ограничить реализацию фундаментального потенциала роста. Тем не менее ранее (после предыдущих размещений) этот фактор не оказывал давления на акции компании, и после небольшого снижения после выхода новостей о новом размещении котировки продолжали рост. Мы считаем, что сделки M&A в четвертом квартале 2012 и либерализация локомотивного рынка в первом квартале 2013 года может стать катализатором для акций компании.