На срочном рынке Группы ММВБ осуществлен запуск новой системы управления рисками
17 апреля 2009 года, 13:16
На срочном рынке Группы ММВБ осуществлен запуск новой системы управления рисками, основная цель которой существенно снизить транзакционные издержки и расширить операционные возможности участников рынка при сохранении надежности и повышении эффективности гарантийной системы.
Запуск новой СУР продолжает комплекс мер по развитию срочного рынка Группы ММВБ, включающий в себя расширение линейки инструментов, введение маркетинговых периодов с пониженными ставками комиссионных сборов и развитие института маркет-мейкинга. Последовательная реализация перечисленных мер уже сегодня привела к существенным позитивным сдвигам. В течение первой половины апреля количество сделок с фьючерсом на индекс ММВБ в среднем в 7,5 раз превысило данный показатель за первый квартал текущего года.
Внедрение новой системы управления рисками на срочном рынке Группы ММВБ позволит уменьшить ставки депозитной маржи по изолированным позициям на 15–30%, а по спрэдовым позициям сократить их в пять раз. Помимо этого значительно снизились совокупные требования к обеспечению под открытые позиции участников срочного рынка Группы ММВБ: с 16 до 11 млрд руб.
Стартовая конфигурация новой системы управления рисками включает портфельное маржирование на базе методологии SPAN® (Standard Portfolio Analysis of Risk) с уникальной технологией контроля заявок. Она также предусматривает нетто-маржирование портфелей позиций клиринговых участников, систему оценки их кредитного качества и создание гарантийных фондов суммарным объемом более 2 млрд руб., сформированных из средств ЗАО ММВБ.
В рамках технической реализации новой СУР специалистами ММВБ разработано новое удаленное рабочее место участника торгов (MICEX Trade FO) и риск-калькулятор (программа для расчета требований по депозитной марже – Micex MarginCalc FO). Данная программа представляет собой аналог приложения PC-SPAN, разработанного биржей CME и позволяющего рассчитывать требования по депозитной марже для произвольного портфеля инструментов.
Запуск новой системы управления рисками, соответствующей ведущим мировым стандартам, должен обеспечить существенный рост торговой активности на срочном рынке Группы ММВБ, в том числе за счет выхода на него участников-нерезидентов.