S&P подтвердило рейтинги АО "Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов"
30 апреля 2009 года, 09:02
Рейтинговая служба Standard & Poor’s подтвердила рейтинги "ВВ" и "kzA" АО "Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов" – компании, предоставляющей особый вид ипотечного страхования, которая на 100% принадлежит Республике Казахстан.
Для оценки кредитоспособности КФГИК Standard & Poor's использует подход "сверху вниз", который отражает вероятность того, что в случае необходимости КФГИК своевременно получит экстренную поддержку от правительства страны через министерство финансов, которое контролирует 11% акционерного капитала КФГИК, либо от нового собственника – государственного холдинга Фонд национального благосостояния "Самрук-Казына". В рейтингах также учитывается отсутствие долга у компании и ее готовность проводить политику "нулевого долга". Рейтинг отражает тот факт, что КФГИК имеет короткую историю деятельности, низкие и нестабильные финансовые показатели и небольшой объем операций.
КФГИК использует бизнес-модель, позаимствованную из практики других стран, но в Казахстане, где рынок ипотечного кредитования только формируется, а законодательство не устоялось, ее эффективность еще недостаточно проверена. Кроме того, высокая текучесть руководящих кадров в КФГИК и частый пересмотр стратегии компании обусловливают неопределенность ее дальнейшего развития.
Прогноз "негативный" по рейтингам КФГИК отражает аналогичный прогноз по рейтингам Республики Казахстан, а также предположение Standard & Poor's о том, что сильная текущая поддержка, получаемая от государства и холдинга "Самрук-Казына", помогут КФГИК поддерживать хорошее соотношение между принимаемыми рисками и размером капитала, а также сохранить свою кредитоспособность в случае дефолта должников по гарантированным кредитам.
Если резервы компании окажутся недостаточными вследствие утраты капитала либо резервов в сложившихся условиях, или если выплаты по гарантиям превысят ожидаемый в настоящее время уровень, и (или) в случае сокращения вероятности экстренной государственной поддержки в среднесрочной перспективе, либо если будут понижены рейтинги Республики Казахстан, рейтинги КФГИК могут быть также понижены.
Если же казахстанское правительство усилит поддержку КФГИК и одобрит долгосрочную стратегию компании, направленную на укрепление ее практически монопольной позиции на рынке, а также если характеристики кредитоспособности Республики Казахстан улучшатся, Standard & Poor's, возможно, пересмотрит прогноз по рейтингам КФГИК на "стабильный". С полным обзором можно ознакомиться на сайте рейтингового агентства.