S&P может снизить долгосрочный кредитный рейтинг Delance Ltd., холдинговой компании группы "Рольф"
14 мая 2009 года, 09:21
"Помещение рейтинга в список CreditWatch отражает нашу растущую озабоченность относительно способности компании рефинансировать долговые обязательства с наступающим сроком погашения или заменить их альтернативными источниками финансирования в сложных условиях финансовых рынков, – заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Анна Штегерт. – Оно также отражает неблагоприятные перспективы деятельности компании на ближайшее время в сложной ситуации на российском рынке автомобилей".
По информации Standard & Poor's, группе "Рольф" удалось продлить значительную часть кредитных линий с недавно наступившими сроками погашения. Однако эти кредитные линии были продлены лишь на несколько месяцев, в результате чего компания должна погасить довольно большой объем долговых обязательств в рамках кредитных линий в течение второго квартала 2009 года. С точки зрения агентства, имеющиеся у группы "Рольф" источники ликвидности в настоящее время недостаточны для покрытия этих долговых обязательств, в результате чего компания подвержена риску, сопряженному с продлением значительной части кредитных линий с наступающими сроками погашения или с получением финансирования из альтернативных источников.
В настоящее время группа "Рольф" ведет переговоры с кредиторами, однако окончательное соглашение пока не достигнуто. S&P считает, что компания подвержена значительному риску того, что ей не удастся получить достаточное финансирование, учитывая сложные условия на рынке и очень слабые показатели российского рынка автомобилей в первом квартале 2009 года.
С другой стороны, аналитики отмечают, что у руководства группы "Рольф" имеются возможности для решения проблем компании в настоящих условиях низких показателей ликвидности. В агентстве также отмечают, что отношение долга к EBITDA – ниже 2х (согласно предварительным финансовым результатам за 2008 год, полученным от компании) и является умеренным для данной рейтинговой категории при нормальных условиях. Аналитики полагают, что группа "Рольф", вероятно, сможет высвободить средства за счет оборотного капитала, которые должны помочь компании финансировать долговые обязательства с наступающими сроками погашения во втором полугодии 2009 года.
В агентстве предполагают вывести рейтинги компании из списка CreditWatch в ближайшие два месяца. "Рейтинг может быть подтвержден, если группе "Рольф" удастся продлить значительную часть банковских кредитов с наступающим сроком погашения или получить финансирование из альтернативных источников для погашения этих долговых обязательств, – пояснила г-жа Штегерт. – Напротив, если группе не удастся своевременно решить эти проблемы, то это может привести к понижению рейтинга – возможно, больше, чем на одну ступень".