Fitch: прогнозы по рейтингам металлургических компаний Бразилии, Китая и СНГ остаются относительно стабильными

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings считает, что, несмотря на ожидаемое снижение продажных цен на продукцию черной металлургии в 2009 году, а также на сокращение производства стали в мире, кредитные рейтинги и прогнозы по рейтингам металлургических компаний Бразилии, Китая и СНГ остаются относительно стабильными, особенно в сравнении с сопоставимыми компаниями на развитых рынках. В специальном отчете "Компании черной металлургии на развивающихся рынках: сохранение позиций в условиях спада" агентство анализирует, как снижение цен на железную руду в условиях спада может повлиять на горнодобывающие и металлургические компании с учетом специфики их бизнеса, а также изучает воздействие этой ситуации на кредитоспособность и рейтинги компаний.

"Резкое ухудшение мировой экономики с третьего квартала 2008 года привело к быстрой утрате металлургическими компаниями способности влиять на ценообразование, а снижение товарных запасов усилило падение спроса на такие сырьевые товары, как железная руда. Несмотря на резкое сокращение добычи железной руды, по-прежнему ожидается падение цен, – отмечает Су Айк Лим, директор в аналитической группе Fitch по Азиатско-Тихоокеанскому региону. – Однако рейтинги и прогнозы по рейтингам большинства эмитентов металлургического сектора на развивающихся рынках остаются более стабильными, чем у многих сопоставимых компаний на развитых рынках, где недавние негативные рейтинговые действия, ThyssenKrupp AG, Nippon Steel Corporation и JFE Holdings Inc. отражают сохранение слабого спроса на мировом рынке стали".

Агентство отмечает, что сталелитейные компании Бразилии и Китая, которые имеют более высокую долю листового проката в своем ассортименте продукции, будут испытывать более сильное давление ввиду снижения мирового спроса на автомобили и экспорто-ориентированные потребительские товары. При этом производители из СНГ с более высокой долей сортового проката или с высокой зависимостью от экспортных рынков стали, будут сталкиваться с таким фактором обеспокоенности, как избыток производственных мощностей.

Сильные позиции на внутренних рынках, существенная доля продукции с высокой добавленной стоимостью, преимущества в плане затрат на сырье и потенциальная государственная помощь поддерживают показатели кредитоспособности китайских сталелитейных компаний.

Преимущественно "стабильный" прогноз по рейтингам сталелитейных компаний с развивающихся рынков контрастирует с преимущественно "негативным" прогнозом по рейтингам производителей стали в странах с развитой экономикой. Это обусловлено, главным образом, иной рыночной динамикой – в частности, олигополистической структурой рынков в Бразилии и странах СНГ, и отражает государственную поддержку применительно к рейтингам китайских сталелитейных компаний. В то же время в случае более существенных темпов сокращения экономики, чем ожидается агентством, возможны изменения прогнозов или рейтингов сталелитейных компаний с развивающихся рынков. С полным обзором можно ознакомиться на сайте рейтингового агентства.