Fitch: Секторы строительства и недвижимости России и Украины имеют наиболее слабую ликвидность
5 июня 2009 года, 10:05
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings отмечает, что секторы строительства и недвижимости России и Украины имеют наиболее слабую позицию ликвидности среди всех корпоративных секторов, рейтингуемых агентством в регионах Европа, Ближний Восток и Африка. Позиции ликвидности многих компаний рассматриваемого сектора в России и Украине ухудшились в 2008 году и первом квартале 2009 года по мере быстрого ослабления конечных рынков и вывода банками средств из этой сферы. Таково основное заключение опубликованного сегодня аналитического отчета "Секторы строительства и недвижимости России и Украины: позиции ликвидности" (Liquidity Focus: Russia/Ukraine Construction and Property).
"Улучшение позиций ликвидности маловероятно, пока рынки недвижимости этих стран не достигнут нового ценового равновесия и не начнут вновь генерировать стабильный операционный денежный поток, а рынки долгового капитала не станут снова открытыми для эмитентов из секторов недвижимости России и Украины, – отмечает Джулиан Краш, старший директор в аналитической группе Fitch по сектору строительства и недвижимости в регионе Европа, Ближний Восток и Африка. – А пока Fitch ожидает проведение в секторе ряда значимых реструктуризаций задолженности, исход которых остается неопределенным".
В структуре капитала компаний, которые Fitch рейтингует в рассматриваемых секторах в России и Украине, нет долгосрочных публичных облигаций. Среди эмитентов секторов строительства и недвижимости России и Украины, рейтингуемых Fitch, наблюдается низкий объем денежных средств на балансе. Все компании, рейтингуемые Fitch в рассматриваемом секторе, относятся к категории "слабые" в плане относительного анализа ликвидности.
С сентября 2008 года Fitch провело девять рейтинговых действий в этом секторе, по которым одним из факторов было ухудшение ликвидности. В настоящий момент рейтингуемые компании включают: ОАО "Система-Галс (B, Rating Watch "развивающийся"), ОАО "Группа ЛСР" (B-, Rating Watch "негативный"), TMM Real Estate Development plc (CC, Rating Watch "негативный") и Mirax Group Holding BV (C, Rating Watch "негативный").
Отчет "Секторы строительства и недвижимости России и Украины: позиции ликвидности" (Liquidity Focus: Russia/Ukraine Construction and Property) представлен на интернет-сайте www.fitchratings.com.