S&P присвоило рейтинги приоритетным необеспеченным облигациям РЖД
16 июня 2009 года, 11:35
Рейтинговая служба Standard & Poor’s присвоила рейтинг BBB по международной шкале и рейтинг ruAAA по российской шкале 16-й серии приоритетных необеспеченных облигаций ОАО "Российские железные дороги" объемом в 15 млрд руб. (около $485 млн) и сроком погашения 5 июня 2017 года. Облигации 16-й серии имеют полугодовой купон с фиксированной ставкой 14,33% годовых. В условиях выпуска предусмотрена оферта через два года с момента выпуска облигаций.
По информации, полученной от компании, средства, полученные от выпуска облигаций, будут использоваться для финансирования инфраструктурных проектов компании. Рейтинги облигаций приравниваются к кредитным рейтингам эмитента РЖД.
РЖД на 100% принадлежит РФ. Уровень рейтингов отражает предположение о сохранении высокой вероятности получения РЖД сильной текущей и возможной экстренной поддержки компании со стороны государства, монопольный статус компании, являющейся собственником и оператором инфраструктуры всей российской сети железных дорог, сильные конкурентные позиции железнодорожного транспорта в России, и доминированием компании на российском рынке железнодорожных перевозок.
Влияние этих позитивных факторов рейтинга ограничивается рисками ведения деятельности в условиях сырьевой и экспортно-ориентированной экономики России; снижением показателя рентабельности и генерируемого денежного потока в результате сокращения объема перевозок, высокими потребностями в финансировании вследствие негативного значения свободного операционного денежного потока и потребностей в рефинансировании. Кроме того, РЖД имеет рискованный финансовый профиль и слабые собственные показатели ликвидности, а также подвергается рискам, связанным с реструктуризацией и ростом конкуренции в связи с проводимой реформой железнодорожного транспорта. С полным отчетом можно ознакомится на сайте рейтингового агентства.