Standard & Poor’s присвоило рейтинги 15-й серии облигаций РЖД
1 июля 2009 года, 17:21
Рейтинговая служба Standard & Poor’s присвоила долгосрочный кредитный рейтинг BBB приоритетного необеспеченного долга и рейтинг ruAAA по российской шкале 15-й серии приоритетных необеспеченных облигаций ОАО "Российские железные дороги" объемом 15 млрд руб. (около $480 млн); срок погашения – 20 июня 2016 года.
Серия 15-й – облигации с плавающей ставкой; первоначальная ставка платежей по купону зафиксирована на уровне 14,25% годовых (в дальнейшем ставки платежей по купону будут корректироваться в соответствии с процентной ставкой по операциям недельного прямого РЕПО Банка России). В условиях выпуска для держателей облигаций предусмотрена оферта через три с половиной года после даты размещения (то есть 26 декабря 2012 года).
По информации, полученной от компании, средства, поступившие от выпуска облигаций, будут использоваться для финансирования инфраструктурных проектов РЖД. До выпуска новых облигаций в 2009 году компания успешно разместила пять выпусков приоритетных необеспеченных облигаций на общую сумму 75 млрд руб., улучшив свою позицию ликвидности.
Рейтинги облигаций приравнены к кредитным рейтингам РЖД.
Рейтинги РДЖ также отражают монопольный статус компании, являющейся собственником и оператором инфраструктуры российской сети железных дорог, сильные конкурентные позиции железнодорожного транспорта в России и доминирование компании на российском рынке железнодорожных перевозок.
Влияние этих позитивных факторов ограничивается рисками ведения деятельности в условиях сырьевой и экспортно-ориентированной экономики России; снижением показателя рентабельности и генерируемого денежного потока в результате сокращения объема перевозок, высокими потребностями в финансировании вследствие негативного значения свободного операционного денежного потока и потребностей в рефинансировании, агрессивным финансовым профилем компании и слабыми собственными показателями ликвидности, а также рисками, связанными с реструктуризацией и ростом конкуренции в связи с проводимой реформой железнодорожного транспорта.
С полным обзором можно ознакомиться на сайте рейтингового агентства.