Standard & Poor’s присвоило рейтинг российской компании ОАО "МХК "ЕвроХим" "GAMMA-6+", РКУ отозван
21 июля 2009 года, 09:07
Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s сообщила о присвоении рейтинга "Анализ и оценка эффективности корпоративного управления, подотчетности и менеджмента" (GAMMA) на уровне "GAMMA-6+" крупнейшем российскому производителю минеральных удобрений ОАО "Минерально-химическая компания "ЕвроХим" ("ЕвроХим"). Рейтинг GAMMA сменяет рейтинг корпоративного управления (РКУ) Standard & Poor’s, присвоенный "ЕвроХиму" 24 апреля 2006 года. Соответственно, РКУ компании был актуализирован и отозван. РКУ по международной шкале был подтвержден на уровне "РКУ-6+" непосредственно перед отзывом. РКУ по российской шкале был понижен с "РКУ-6,7" до "РКУ-6,5", в связи с возросшим объемом сделок с заинтересованностью и вслед за этим отозван.
Рейтинг корпоративного управления GАММА основан на обновленной методологии РКУ и включает два новых элемента анализа корпоративного управления: систему управления рисками и процесс стратегического планирования. Присвоение рейтинга GAMMA последовало за предложением службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s компании "ЕвроХим" перейти с рейтинга РКУ на рейтинг GАММА, который, по мнению Standard & Poor’s, дает более полную оценку структуры и практики корпоративного управления. Такое предложение было сделано всем клиентам, имеющим РКУ.
"Несмотря на то, что "ЕвроХим" является частной (непубличной) компанией, в ней уже институционализированы многие элементы эффективного корпоративного управления, встречающиеся в передовых публичных международных компаниях, – отметил аналитик службы рейтингов корпоративного управления Олег Швырков. – Вместе с тем сохраняются возможности для улучшения в нескольких областях корпоративного управления, включая внутренний аудит и управление рисками".
Сильными сторонами практики корпоративного управления "ЕвроХима" являются:
Заинтересованность конечного контролирующего акционера компании Андрея Мельниченко в повышении стоимости акционерного капитала "ЕвроХима", а также его нацеленность на развитие процедур корпоративного управления. Г-н Мельниченко не принимает участия в выполнении исполнительных функций в "ЕвроХиме".
Cильный профессиональный состав совета директоров с точки зрения независимости, опыта работы и квалификации его членов. Повышению эффективности совета директоров способствует активная работа трех комитетов при совете.
Наличие четкой и эффективной системы вознаграждения для членов высшего исполнительного руководства компании и системы вознаграждения неисполнительных директоров, соответствующей их функциям.
В целом высокий уровень прозрачности компании. "ЕвроХим" составляет ежеквартальную отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и раскрывает ее более оперативно, чем большинство российских компаний. Аудит финансовой отчетности осуществляет известная международная аудиторская фирма. "ЕвроХим" является одной из немногих компаний, представляющих социальную и экологическую отчетность в соответствии с международными стандартами.
Широкий объем прав акционеров, закрепленный в уставе "ЕвроХима".
Эффективный процесс стратегического планирования.
Однако аналитики Standard & Poor’s отмечают ряд недостатков в системе корпоративного управления "ЕвроХима":
Готовность совета директоров отстаивать интересы миноритарных акционеров сложно оценить в отсутствие соответствующего опыта.
Вследствие недостатков российского законодательства совет директоров имеет неполный контроль над сделками, проводимых дочерними компаниями группы, в том числе сделками с заинтересованностью.
Сохраняющиеся недостатки в области объема и сроков раскрытия информации и аудиторского процесса. Департамент внутреннего аудита имеет относительно небольшую численность и ограниченный опыт.
Процедуры комплексного управления рисками только разрабатываются.
"ЕвроХим" имеет неоднозначный опыт отношений с миноритарными акционерами дочерних компаний.