Standard & Poor’s дает обоснование кредитного рейтинга ОАО "Южная телекоммуникационная компания"
24 июля 2009 года, 17:24
По мнению аналитиков, уровень рейтингов российского регионального оператора телефонной связи ОАО "Южная телекоммуникационная компания" сдерживается устойчивой подверженностью рискам ликвидности, высоким уровнем финансового рычага и ограниченной диверсификацией источников выручки.
Рейтинг поддерживают сильные рыночные позиции ЮТК, о чем свидетельствует доля компании в сегменте проводной связи, превышающая 70%, устойчивый денежный поток и повышение качества и расширение охвата сети.
Аналитики полагают, что в течение следующего года ЮТК может нацелить работу на минимизацию потерь выручки в корпоративном сегменте и продолжать взвешенное сокращение затрат, направленное на сохранение рентабельности и максимальное увеличение денежного потока.
Прогноз "негативный" отражает тот факт, что рейтинги ЮТК могут быть понижены, если компания окажется неспособной рефинансировать свои долговые обязательства со сроками погашения, наступающими в четвертом квартале 2009 года, по меньшей мере за месяц до наступления этих сроков. В агентстве ожидают, что государственные банки, которые традиционно являлись крупнейшими кредиторами компании, помогут ЮТК рефинансировать ее обязательства, если компания будет испытывать трудности с привлечением средств на российском финансовом рынке.
Прогноз по рейтингам может быть пересмотрен агентством, если компания сумеет успешно рефинансировать свои обязательства со сроками погашения, наступающими в четвертом квартале 2009 года.
Повышение рейтингов на данном этапе представляется маловероятным – до тех пор, пока ЮТК не улучшит долгосрочную структуру капитала или не будет активно проводить более консервативную политику в отношении ликвидности.
ЮТК – межрегиональный оператор проводной связи в Южном федеральном округе России, население которого составляет почти 19 млн человек. Компания обслуживает более 4 млн абонентских линий проводной связи; помимо традиционных услуг связи, она предоставляет доступ к сетям операторов услуг альтернативной и мобильной связи, а также конкурирует в сегментах интернет-связи и передачи данных.