Standard & Poor's дает краткое обоснование кредитного рейтинга Ставропольского края
29 июля 2009 года, 09:51
Кредитный рейтинг Ставропольского края – "В+/стабильный/–"; рейтинг по национальной шкале – "ruA+".
Сдерживающее влияние на уровень рейтингов Ставропольского края оказывают неопределенность, связанная с межбюджетными отношениями, в том числе в части межбюджетных перечислений, низкий уровень благосостояния края и ухудшение показателей исполнения бюджета вследствие снижения доходов и увеличения текущих расходов.
Рейтинги поддерживаются относительно диверсифицированным характером экономики края, что предотвращает ее резкий спад, а также умеренным объемом долга и условных обязательств.
Контроль со стороны федерального правительства за финансами Ставропольского края, расположенного на юге европейской части Российской Федерации оказывает негативное влияние на предсказуемость доходов краевого бюджета, а также давление на его расходы. Недавний пересмотр федеральной методики распределения некоторых видов межбюджетных перечислений сдерживает доступ края к дополнительной финансовой помощи (в том числе трансфертам капитального характера) из федерального бюджета.
Рейтинговый сценарий исходит из предположения о том, что, помимо уже проведенных мероприятий, будут приняты дополнительные меры по сокращению капитальных затрат и, что особенно важно, текущих расходов краевого бюджета. Аналитики ожидают, что край прибегнет к заимствованиям из федерального бюджета или кредитных рынков для покрытия растущего, хотя и все еще умеренного, совокупного дефицита бюджета. В соответствии с базовым сценарием агентства это приведет к увеличению долговой нагрузки края с текущего уровня всего в 1% до умеренного уровня в 2-3% в 2009-2010 годах, при этом расходы на обслуживание и погашение долга незначительно увеличатся – до 4% в 2010-2011 годах.
Показатели ликвидности Ставропольского края оцениваются S&P как умеренные.
Прогноз по рейтингам определен как "стабильный", так как в агентстве ожидают, что, несмотря на снижение бюджетных показателей, уровень долга края, а также расходов на его обслуживание и погашение останется низким. Кроме того, прогноз основан на ожидании умеренного или нулевого спада в экономике в 2009 году. Прогноз также учитывает меры по дальнейшему сокращению текущих расходов в 2009 году, необходимые для смягчения эффекта снижения показателей исполнения бюджета.
Агентство может понизить рейтинги Ставропольского края, если показатели исполнения текущего бюджета окажутся ниже ожиданий вследствие более низкого уровня налоговых доходов по сравнению с ожидаемым и/ или неспособности края скорректировать объем текущих расходов. Принимая во внимание, что в условиях сжатия кредитных рынков возможности привлечения долгосрочных займов краем будут ограничены, быстрое наращивание краткосрочного долга краевого бюджета и значительный рост расходов на его обслуживание и погашение в 2009-2010 годах также будут оказывать давление на рейтинги.
Напротив, положительное влияние на рейтинги Ставропольского края может оказать структурное повышение текущих показателей исполнения его бюджета до уровня выше прогнозируемого, значительное улучшение ликвидности, а также умеренный уровень долга.
С полным аналитическим обзором можно ознакомиться на сайте рейтингового агентства.