"АвтоВАЗ" может конвертировать долг в акции
30 сентября 2009 года, 12:04
Рассматривается вариант конвертации долга "АвтоВАЗа" в акции. Об этом заявила министр экономического развития Эльвира Набиуллина. По ее словам, данная возможность в настоящее время обсуждается. Банки-кредиторы "АвтоВАЗа" таким образом станут акционерами компании, получив в счет погашения кредитов ее акции.
Основные кредиторы "АвтоВАЗа" – Сбербанк и ВТБ. Общий долг предприятия составляет 37 млрд руб. Из них 14 млрд – задолженность перед Сбербанком, которую предприятию необходимо погасить в сентябре. Напомним, в середине месяца автопроизводитель уже заявлял о необходимости очередной порции господдержки. Весной премьер-министр Владимир Путин распорядился выделить предприятию ссуду на 25 млрд руб., фонд которой в настоящий момент предприятием уже израсходован.
Комментарий эксперта
Константин Романов
аналитик, ИК "Финам"
Мы оцениваем данную новость как негативную для акций "АвтоВАЗа". Чтобы конвертировать долги в акции, придется проводить дополнительную эмиссию акций. При этом, учитывая относительно низкую текущую капитализацию компании из-за спада спроса, необходимо будет выпустить в 1,5-2 раза больше акций, чем находится сейчас в обращении, что существенно снизит долю нынешних акционеров компании. Тем не менее, мы отмечаем, что проведение дополнительной эмиссии может быть заблокировано компанией Renault, которая владеет блокирующим пакетом акций и не захочет с ним расставаться.
Согласно нашим оценкам, справедливая стоимость одной обыкновенной акции ОАО "АвтоВАЗ" составляет $0,62, одной привилегированной акции – $0,25.