Отчетность поможет котировкам акций Сбербанка пробить уровень 73 руб.

Акции Сбербанка, несмотря на сегодняшнюю высокую волатильность, весь день балансируют около отметки 73 руб. Сумеет ли бумага пробить или, наоборот, оттолкнется от данного уровня сопротивления, будет ясно уже в понедельник, когда кредитная организация представит отчетность по МСФО за 3 квартал. 

Ранее глава Сбербанка Герман Греф заявлял, что по итогам девяти месяцев банк получил около 8 млрд руб. прибыли и останется прибыльным до конца года. По словам топ-менеджера, до формирования резервов и налогов Сбербанк получает приблизительно по $1 млрд прибыли в месяц.

Заместитель начальника аналитического отдела ИК "Метрополь" Марк Рубинштейн ожидает сокращения прибыли компании на 22% в квартальном сопоставлении, до 4,23 млрд руб.

По оценкам эксперта, такое существенное уменьшение финансового показателя стоит ожидать по двум причинам: сокращение дохода от операций с ценными бумагами и увеличение объема резервирования. Резервы на покрытие просроченной задолженности могут достигнуть до 8% от кредитного портфеля банка по итогам квартала. "Сбербанк известен своей консервативной политикой в части резервирования, – указывает эксперт. – Это может произвести негативное впечатление на инвесторов, однако в случае улучшения макроэкономической ситуации банк может показать рекордную прибыль благодаря роспуску резервов".

Мнение коллеги разделяет и заместитель руководителя аналитического департамента ООО "Совлинк" Ольга Беленькая: "Мой прогноз предполагает умеренное снижение чистой прибыли Сбербанка до 4,1 млрд руб. по сравнению с 5,4 млрд руб. во втором квартале. Основным фактором давления на финансовые результаты компании по-прежнему будут отчисления в резервы, которые достигнут 8,8% от всего портфеля".

Помимо увеличения резервов, негативное влияние на показатели может оказать и возможное уменьшение чистой процентной маржи Сбербанка из-за резкого снижения ставки рефинансирования до исторического минимума 9%. Это, в свою очередь, привело к сокращению ставок по действующим кредитным договорам. Так, "Газпром" намерен с 10 до 8% снизить ставку по взятому ранее в Сбербанке кредиту. Газовый монополист занял $3 млрд сроком до 2011 года на покупку 20% акций "Газпром нефти". Руководство кредитной организации надеется, что политика по сокращению расходов найдет свое отражение в финансовой отчетности. "Дивиденды", в частности, должны принести и кадровые сокращения – до конца года Сбербанк распрощается с 10 тыс. сотрудников.

При сильных результатах у котировок акций Сбербанка есть все шансы пробить уровень сопротивления 73 руб., прогнозирует аналитик компании "Атон" Наталья Выгодина.

Этим могут воспользоваться частные инвесторы: ближайшей целью роста для бумаг выступит отметка 80 руб., до которой акции могут расти в течение ближайших двух недель. В случае если позитивные прогнозы не оправдаются, то ближайшей поддержкой, по оценке эксперта, выступит уровень 65 руб.

Поддержку бумаге в долгосрочной перспективе может оказать ожидание размещения ГДР компании. В конце сентября президент банка Герман Греф в интервью агентству Reuters сообщил, что в 2010 году Сбербанк может разместить депозитарные расписки без выпуска допэмиссиии. "Пока механизм отсутствует – это главный тормоз. Надеемся, что до конца этого года такой механизм будет принят, тогда мы сможем в следующем году разрабатывать конкретные планы и готовиться к возможному размещению ГДР", – резюмировал топ-менеджер.

Сбербанк и так является фаворитом западных инвесторов. "Размещение расписок на западных площадках только подтвердит статус "голубой фишки" европейского уровня", – указывает аналитик Газпромбанка Артем Архипов. Наиболее удачной, по мнению эксперта, в этом случае будет тактика "купить и держать".  

Эксперты компаний "Тройка Диалог" и "Ренессанс Брокер" рекомендуют "покупать" акции банка с целевой ценой 89,04 и 87,13 руб. соответственно.