"Уралкалий" заключил долгосрочные контракты с производителями сложных удобрений
17 ноября 2010 года, 15:29
Компания "Уралкалий" подписала соглашения с производителями сложных удобрений "ФосАгро" и МХК "Еврохим" о поставках хлористого калия, с привязкой к минимальной экспортной цене. Соглашения заключены в соответствии с "Правилами недискриминационного доступа к приобретению хлористого калия" и будут действовать с 1 января 2011 года по 1 января 2014 года. В течение 2011 года "Уралкалий" поставит "ФосАгро" 342 тыс. т, а "Еврохиму" – 153 тыс. т хлористого калия.
В ноябре 2010 года Федеральная антимонопольная служба России разослала производителям минеральных удобрений "Правила недискриминационного доступа к приобретению хлористого калия". Согласно документу, с 1 января 2011 года по 1 января 2013 года производителям хлористого калия рекомендовано поставлять продукцию российским производителям сложных минеральных удобрений по минимальной экспортной цене, уровень которой будет уточняться раз в квартал. В первом квартале 2011 года с учетом ряда скидок эта цена составит примерно 5700 руб. за тонну (FCA, без НДС, без упаковки).
В целях поддержки российских сельхозпроизводителей контракты предусматривают предоставление премий на часть объемов с 1 января 2011 года до 1 января 2013 года. Механизм премирования позволит производителям сложных удобрений покупать хлористый калий для производства удобрений, предназначенных для внутреннего рынка, на тех же льготных условиях, на которых напрямую осуществляют закупки сельхозпроизводители. Такая схема рассчитана на стимулирование роста поставок сложных удобрений на внутренний рынок.
Ранее "Уралкалий" уже объявил об установлении предельного уровня цен на поставки калийных удобрений напрямую российским сельхозпроизводителям в первом полугодии 2011 года. Компания приняла решение сохранить уровень цен второго полугодия 2010 года – 4250 руб. за тонну (FCA, без НДС, без упаковки).
Комментарий эксперта
Михаил Стискин
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
"Уралкалий" подписал трехгодичные контракты на поставку хлористого калия производителям сложных удобрений "ФосАгро" и "ЕвроХиму" по цене, привязанной к минимальной экспортной цене. На 1К11 эта цена установлена на уровне 5 700 руб. за т, или $184 за т на условиях CFA, что на 32% выше уровня годичной давности. Цена будет пересматриваться ежеквартально. В целом по этим контрактам в 2011 году должно быть поставлено около 500 тыс. т калийных удобрений, или 9% всего объема продаж компании. Тем не менее хлористый калий, поставляемый для производства сложных удобрений на внутреннем рынке, (10–15% всего объема поставок, по нашим оценкам) будут продаваться на таких же льготных условиях, как и российским фермерам, по цене 4 250 руб. за т, или $137 за т на условиях CFA в 1П11, т. е. на уровне 2П10. Эта схема, видимо, ограничит возможности экспортных арбитражных сделок для производителей сложных удобрений и будет стимулировать продажу удобрений отечественным фермерам и поддержку российского сельскохозяйственного сектора.
Условия контрактов учитывают новые предложения правительства в отношении либерализации отечественного рынка, которые недавно поддержала ФАС. Правительственная комиссия во главе с Игорем Шуваловым ранее предложила, что цены на калийные удобрения внутри страны должны достичь минимальной очищенной цены экспорта к 2013 году, при этом 2011-2013 годы определены как переходный период. По нашим оценкам, минимальная очищенная цена экспорта равна приблизительно $280–300 за т при спотовой цене в $450 за т. Таким образом, цена, объявленная на 1К11, была установлена с 30–40%-ным дисконтом, который, как мы полагаем, в дальнейшем сократится.
Эта новость знаменует собой начало либерализации внутреннего российского рынка калия, что благоприятно для производителей калийных удобрений "Уралкалия" и "Сильвинита", поставляющих отечественным производителям сложных удобрений около 1 300-1 500 тыс. т своей продукции, или 10-12% от всего объема продаж. Мы полагаем, что эти нововведения встретят некоторые возражения со стороны "Акрона" (потребляющего около 450 тыс. т хлористого калия), хотя мы по-прежнему скептически оцениваем полезный эффект от подобных действий. Мы считаем эту новость негативной для "Акрона".