Прогнозируемая слабость

Минэкономразвития прогнозирует скромный экономический рост и ослабление рубля в ближайшие три года. Не помогут даже более высокие, чем закладывались в прежний вариант прогноза, цены на нефть: приток нефтедолларов будет финансировать не инвестиции, а рост импорта. Фактически Минэкономразвития признало ущербность сложившейся в России после кризиса модели роста.

Экономический прогноз на 2012–2014 годы, который Минэкономразвития опубликовало в пятницу, послужит основой нового трехлетнего бюджета. По сравнению с весенними оценками правительственных экономистов многие параметры пересмотрены. Главное отличие касается будущего рубля. Вместо постепенно затухающего укрепления ослабление, и довольно серьезное. Переломным станет следующий год, когда рубль ослабеет на 0,2%, позднее темпы растут — в 2013 году уже на 4%. Номинальный курс доллара составит в 2014 году 32,2 руб. вместо ожидавшихся ранее 28 рублей.

Главная причина плавной девальвации — быстрый рост импорта при общей низкой эффективности экономики. В новых оценках Минэкономразвития сразу бросается в глаза: еще более высокие, чем в прошлой версии, цены на нефть ($100 вместо $93 за баррель в 2012 году и $97 вместо $95 в 2013 году) на росте экономики почти не отражаются. Прогноз роста ВВП в 2012 году чуть улучшен — с 3,5 до 3,7%, а на 2013 год, наоборот, снижен — с 4,2 до 4%. Причем есть риск, что прогнозы не оправдаются. Замминистра экономического развития Андрей Клепач признал, что в этом году экономика не выходит на ожидаемые 4,1% роста. Итоги I полугодия обещают темпы роста ниже 4%.

Высокая цена на нефть, напоминает главный экономист компании "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков, уже давно не приводит к ускорению роста ВВП. В 2008 году, напоминает эксперт, нефть росла, а на увеличении ВВП это не отражалось.

Если же посмотреть на качественные показатели роста, то по одному из важнейших — росту инвестиций — прогноз пересмотрен весьма заметно. Весной предполагалось, что инвестиции в следующие три года будут не просто расти, а с нарастающими темпами. Теперь ожидания скромнее: в 2012 году — 7,8%, а потом снижение темпов, до 7,1 и 7,2% в год.

Механизм роста не инвестиции, а потребление. Например, на 2012 год Минэкономразвития понизило прогноз для реального сектора и повысило для розничной торговли — с 4,5 до 5,4%. Бизнес торговых сетей будет в основном расти за счет импорта. А вот отечественные предприятия повышение конкурентоспособности не демонстрируют. Среди существенных факторов замедления роста промышленности Андрей Клепач назвал еще и планы по реконструкции многих крупных предприятий.

Поскольку импорт будет расти быстрее экспорта, Минэкономразвития ожидает быстрого обнуления сальдо счета текущих операций. С $91 млрд в этом году оно сократится до $35 млрд в следующем, а в 2013 году превратится в отрицательное — $11 млрд. Помешать этому мог бы приток капитала, но на него надеяться нельзя. "Приток во втором полугодии сохранится на уровне $30–40 млрд, и выйти на ноль нам не удастся", — признает замминистра. В такой ситуации ослабление рубля становится неизбежным. В июле эксперты Центра развития ВШЭ представили сценарий девальвации из-за роста импорта — они считают, что поток импортных товаров будет расти даже быстрее, чем по официальным прогнозам, и проблема возникнет не в 2013 году, как считает Минэкономразвития, а уже во II квартале 2012 года.

Приток капитала, который наблюдался у нас ранее, обеспечивался за счет спекулятивных средств, указывает главный экономист BNP Paribas по России и СНГ Юлия Цепляева. Поэтому отток закономерен. До конца года капитал продолжит уходить — надо платить по внешним долгам, плюс на носу выборы. "К следующему году есть шанс выйти на ноль", — считает Цепляева.

Пока эксперты не видят факторов, которые помогли бы предотвратить ослабление рубля. Даже дополнительный приток нефтедолларов вместо того, чтобы помочь укреплению рубля, работает на его ослабление. По мнению Гавриленкова, проблемы российского рубля проистекают из высокой цены на нефть, которая была в конце прошлого года (до $112 за баррель). "Слишком большой накопился профицит, надо же было куда-то девать эту массу нефтедолларов", — говорит эксперт.

Несмотря на ухудшение параметров прогноза, в Минэкономразвития демонстрируют оптимизм. "Для России многие риски сохраняются, но есть надежда, что через два-три года можно выйти на более высокие темпы развития, если не произойдут мировые коллизии", — заявил Клепач. Правда, воспользоваться шансам получится лишь при условии, что российские компании смогут предложить рынку более конкурентоспособные товары.