Откат ВВП

Не исключено, что, достигнув в конце этого года докризисных объемов ВВП, Россия на какое-то время остановится в развитии. Прогнозы экономического роста на 2012 год становятся все более скромными.

Компания "Ренессанс Капитал" в пятницу снизила свой прогноз роста ВВП России на 2012 год с 3,5 до 2,3%. Это уже второй пересмотр этого показателя в сторону понижения за сентябрь. Эксперты полагают, что на российской экономике скажется скатывание к "мягкой рецессии" США и Европы. По мнению аналитиков компании, "Европа не в состоянии найти устойчивое решение своих проблем", а американская экономика "войдет в стадию стагнации" с ростом в 0–1%.

В конце 2011 года российская экономика достигнет докризисного уровня 2008 года. "После кризиса 1998 года восстановление произошло в два раза быстрее, чем сейчас", — отмечает аналитик компании Иван Чакаров. Но плавного дальнейшего движения вверх не получится. В первом квартале 2012 года эксперт прогнозирует сезонное падение ВВП к четвертому кварталу 2011 года на 5,7%. Нулевым будет рост и во втором квартале. В итоге еще раз вернуться к предкризисным показателям наша экономика сможет только в конце следующего года.

По итогам предварительного и неофициального консенсус-опроса экспертов Центром развития ВШЭ ВВП в следующем году вырастет на 3,3%. Это при достаточно благоприятном сценарии с ценами на нефть, предупредила директор центра Наталья Акиндинова. По ее словам, для большего роста (в правительстве рассчитывают на 3,7%) внутренних сил не хватает: «Внешние условия улучшаться не будут, а источники собственного роста не сформировались. Мы не может опираться ни на иностранные инвестиции, ни на внешний, да, в общем-то, и ни на внутренний спрос — он удовлетворяется импортом».

В банке HSBC тоже ожидают замедления экономического роста России до 3,0%. Там более скромно, чем в Минэкономразвития, оценивают рост мировой экономики в 2012 году — не 3,7–4,0%, а на уровне 2,8%. По данным банка, снижение внешнего спроса на продукцию обрабатывающих отраслей России происходит уже несколько месяцев. "Во-вторых, мы ожидаем, что процесс накопления товарно-материальных запасов, которые вытягивают российскую экономику с середины 2010 года, может существенно притормозиться либо полностью остановиться", – добавляет аналитик HSBC Артем Бирюков.

Экономисты "Ренессанс Капитал" предупреждают, что попытка удерживать валютный курс рубля от падения может дорого обойтись российской экономике — в таком случае рост ВВП не превысит 2,0%. Свободный плавающий курс национальной валюты мог бы обеспечить прирост в 2,6%. Но в компании не верят, что власти решатся полностью отпустить рубль. Его среднегодовой курс они прогнозируют на уровне 31,1 руб. за доллар, то есть на 1,4 руб. ниже, чем в этом году. В правительстве считают, что в 2012 году курс будет 28,70 руб. за доллар. Правда, в опубликованном Минэкономразвития в четверг прогнозе социально-экономического развития России на 2012–2014 годы при резком замедлении роста мировой экономики или обвале спроса на нефть не исключается обесценивание рубля к 2013 году до 37–39 руб. за доллар.

Даже заметное подорожание импорта не приведет к росту инфляции. Это единственный показатель, по которому прогноз "Ренессанс Капитала" и правительства совпадают. Она будет ниже, чем в этом году, — не более 6,0%. Это означает, что удорожание зарубежных товаров на полках магазинов будет сопровождаться практически нулевым ростом цен на отечественную продукцию. А это еще сильнее сузит инвестиционные возможности нашей экономики. Сдерживанию цен будет способствовать решение о повышении тарифов естественных монополий не с 1 января, а с 1 июля 2012 года, полагает Акиндинова. И инфляцию в Центре развития на следующий год прогнозируют не ниже, чем в этом, — 7,0%.

Новая волна кризиса настигла российскую экономику в более благоприятном состоянии, чем в 2009 году, считает Чакаров. По своей структуре внешние долги российских компаний имеют более длительные сроки погашения, обменный курс рубля стал более гибким, экономика не имеет признаков перегрева (накануне прошлого кризиса у нас был мощный экономический рост). В то же время у финансовых властей стало меньше возможности проводить антициклическую фискальную политику. Это значит, что по мере ухудшения ситуации в экономике будет расти соблазн увеличить налоговую нагрузку. Это будет служить тормозом для развития российской экономики, уверен Чакаров.