Marshall Capital стал рецептом для "36,6"
26 марта 2009 года, Газета «Коммерсантъ»,
Ирина Парфентьева
Статья на сайте-источнике: http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1144098
Фонд прямых инвестиций под управлением Marshall Capital Partners договорился о покупке части допэмиссии ОАО "Аптечная сеть 36,6", которая обеспечит ему более чем 25-процентную долю в бизнесе фармхолдинга. Сумма сделки должна составить примерно $60-70 млн, что намного меньше долга, который "36,6" необходимо погасить до конца года.
В ближайшие дни может быть объявлено о приобретении фондом Marshall Capital части допэмиссии ОАО "Аптечная сеть 36,6", рассказал источник, близкий к переговорам. По его словам, после сделки фонду будет принадлежать "более 25%" фармхолдинга, то есть он выкупит небольшую часть новой эмиссии: уставный капитал компании предполагалось увеличить в десять раз — с 9,5 млн акций до 95 млн. "Лишние" акции останутся на балансе "36,6", и "если нынешние акционеры компании не реализуют свое преимущественное право по выкупу, фонд может увеличить долю". Сумма сделки должна составить примерно $60-70 млн. Капитализация "36,6" на ММВБ вчера составляла всего $18,55 млн.
Но продажа допэмиссии не решит всех проблем фармхолдинга, напоминает аналитик ФК "Уралсиб" Наталья Смирнова. "Исходя из публичных данных о долге компании, допэмиссия "36,6" позволит покрыть только их часть, остальное акционерам придется привлекать за счет продажи своего производственного актива "Верофарма"",— считает аналитик. На продажу сейчас выставлены 51,8% ОАО "Верофарм". Среди потенциальных покупателей — фонды прямых инвестиций Russia Partners Management LLC, Penta Investments, Capital Growth Asset Management и Invest AG. По словам представителя одного из претендентов на фармхолдинг, до конца недели потенциальные покупатели завершат due diligence, после чего будут выставлены окончательные предложения. "Но в случае продажи производства "36,6" потеряет актив, приносящий стабильную выручку холдингу и позволявший рассчитывать на положительный показатель EBITDA",— добавляет Смирнова. По данным аудированной отчетности за девять месяцев 2008 года, EBITDA группы составила $20,3 млн, только "Верофарма" — $39,4 млн, розничного подразделения — минус $20,6 млн.