Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Сдвиги по фазе: правительствам не хватает эффективности в борьбе с кризисом

4 декабря 2008 года, Время новостей, Юрий Шпаков, Берлин
Статья на сайте-источнике: http://vremya.ru/2008/225/8/218381.html

В странах Евросоюза возникли непредвиденные трудности на пути многомиллиардных пакетов помощи, которые правительства решили выделить национальным банкам. Брюссельские чиновники, и в первую очередь комиссар по конкуренции Нелли Кроес, как заявил вчера министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк, развернули самую настоящую бюрократическую волокиту. На самом деле в Еврокомиссии после детального анализа обещанной помощи со стороны национальных правительств пришли к выводу, что в целом ряде случаев она чрезмерно раздута. В частности, г-жа Кроес возразила правительству Германии относительно условий, на которых эта помощь была обещана Commerzbank. По ее мнению, эти условия противоречат правилам, принятым в ЕС. В ответ представитель главы немецкого минфина заявил, что все 27 стран ЕС едины в том, что позиция Брюсселя противоречит реальному положению дел.

«Еврокомиссия должна в этих условиях становиться частью решения, а не частью проблемы», - заявил представитель министра финансов Штайнбрюка. Именно такого же мнения придерживаются и в ряде других стран ЕС, в частности во Франции и Швеции. Но главным раздражителем, похоже, стал пакет помощи, выделенный правительством Ангелы Меркель Commerzbank. Этот финансовый институт первым среди частных банков Германии в начале ноября запросил у правительства помощь из государственного спецфонда стабилизации финансового рынка (Soffin). В результате банку было решено выделить 8,2 млрд евро в капитал банка и предоставить гарантии по кредитам еще на 15 млрд евро. В Евросоюзе, куда подготовленное решение национальных финорганов поступило для одобрения, решили, что капитал достанется Commerzbank слишком дешево. Ведь согласно распоряжению ЕС правительства при оказании помощи в виде выделения капитала должны устанавливать процентные ставки на уровне 10%. А г-н Штайнбрюк предоставил Commerzbank одну часть пакета под 5,5%, а другую - под 8,5%. Германский минфин возразил, что государство будет дополнительно получать прибыль от роста курса акций Commerzbank, но этот аргумент не впечатлил г-жу Кроес и ее комиссариат. Более того, последние потребовали еще и от французских банков полного отказа от выплаты дивидендов до тех пор, пока они получают деньги от правительства своей страны.

По сведениям самого германского стабфонда Soffin, до настоящего времени к нему за помощью обратилось 14 финансовых институтов - помимо Commerzbank в их числе и Hypo Real Estate, HSH Nordbank, а также Bayern LB. Последний успешно добился запрошенных им у государства кредитных гарантий, большая часть других запросов находится на утверждении в различных инстанциях, в т.ч. в Еврокомиссии.

Менеджеры Commerzbank держатся невозмутимо и уверены, что г-н Штайнбрюк и г-жа Кроес в конце концов найдут взаимоприемлемое решение.

О необходимости более тонкого взаимопонимания в условиях, когда глобальный финансовый кризис разрушает многие «обычные» правила, говорили аналитик Commerzbank Ян Кремер, возглавляющий управление стратегии инвестирования частного бэнкинга, и его российский коллега - экономист Сергей Алексашенко. «Влияние мирового финансового кризиса в Германии и России» -- так называлась конференция, организованная в Берлине по инициативе «Германо-российского форума» в рамках «Петербургского диалога». Экс-посол Германии в России Эрнст Йорг фон Штудниц, открывая дискуссию, не вдаваясь в тонкости глобального банковского бизнеса, растолковал, чем объясняется актуальность встречи: «Грядет холодная зима, и нам нужна энергия из России».

Г-н Кремер показал себя оптимистом. С помощью графиков изменений на мировых финансовых рынках, векторы которых хаотично метались в разные стороны, он попытался проанализировать причинно-следственные отношения явлений, приведших к кризису, и перспективу их развития. «Концепции правительственной помощи нацелены на решение проблемы в ее корне. Главным компонентом пакетов помощи от государства являются финансовые гарантии банкам», - сказал он. Эти меры в большинстве своем представляют собой «зонтик», а не субсидирование банков, считает банкир.

Немецкие банкиры и экономисты видят две наиболее очевидные перспективы - рецессия (ее вероятность 60%) либо депрессия (20%). Последнее было бы наихудшим сценарием. «Многое будет зависеть от того, насколько удастся преодолеть кризис доверия», - считает эксперт Соmmerzbank. В Германии наиболее тяжелыми временами могут оказаться четвертый квартал уходящего года и первый квартал наступающего. Хотя и весь 2009 год будет проходить под знаком слишком низкого экономического роста - «существенно ниже потенциала». В кризисном марше Германия шагает, по сути дела, вровень с США. «Германия через финансовые рынки плотно связана с Америкой, - сказал г-н Кремер, - и кризисные явления за океаном и у нас проявляются практически синхронно - без сдвига по фазе». Поэтому и противодействовать кризису приходится согласованно. Временем его окончания эксперт Commerzbank назвал «конец 2009 года».

Сергей Алексашенко в своем комментарии полушутя-полусерьезно заметил, что такому оптимистичному прогнозу российские власти могут очень обрадоваться: «Если перспектива выглядит именно так, то с кризисом в России можно и вообще не бороться». Он особенно подчеркнул опасность неадекватных оценок ситуации. Даже накануне краха Lehman Brothers официально заявлялось, что Россия -- остров финансовой стабильности. «Неверные оценки весьма опасны для принятия на их основе решений», - сказал г-н Алексашенко. Хотя поводов для оптимизма было немало - стремительный рост нефтегазовых цен, рост золотовалютных резервов, фондового рынка. Правительство с его антикризисными мерами Сергей Алексашенко упрекнул в отсутствии прозрачности в принятии решений. Населению не разъясняется суть происходящего, вследствие чего происходит отток рублей с банковских счетов. А «ручное управление» российской экономикой приводит не к тем результатам, на которые правительство рассчитывает. Вывод российского эксперта не вселил радости даже в оптимистичного коллегу из Commerzbank. «Сокращение уровня жизни, рост безработицы, девальвация рубля, - подвел итог сказанному г-н Алексашенко, - могут привести в России к социальному, а не исключено, и к политическому недовольству».






Новости и статьи

27 мая

Кредитные каникулы: кому банки не смогут отказать

Россияне, которые имеют потребительские или ипотечные кредиты в банке, а также займы в микрофинансовых организациях, официально получили право на кредитные каникулы, а точнее отсрочку платежей сроком до 6 месяцев

30 апреля, 16:03

Актуальность рынка Forex во время мирового кризиса

Кризис сырья, а вслед за ним и фондового рынка заставляет опытных инвесторов и новичков искать более безопасные инструменты для инвестиций

6 марта

Сколько стоит постпечатная обработка полиграфической продукции

Цены на услуги постпечатной обработки полиграфической продукции у каждого подрядчика сильно отличаются как же найти оптимальное выгодное продолжение. Сколько стоит постпечатная обработка и какие факторы влияют на ее формирование.

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. Grand Capital, Вчера, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  2. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
  3. Grand Capital, 27 мая, 19:01

    Рынок акций России закончил торги в среду на негативной территории на фоне неоднозначной динамики на внешних торговых площадках,…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR78,55+0,2930.05
USD70,75–0,3530.05
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12