ОПЕК прощается с нефтью

Вечером 8 ноября в Вене Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) презентовала пятый прогноз развития нефтяного рынка World Oil Outlook. Аналитики картеля увеличили прогноз спроса и цен на нефть к 2035 году. По их мнению, энергетические потребности мировой экономики в ближайшие 25 лет возрастут на 51%. При этом драйвером роста будет оставаться азиатский регион. Стоимость же бочки черного золота к этому времени достигнет $133 за баррель. При этом ископаемые источники энергии сохранят доминирующую роль. Однако к указанному периоду нефть может уступить лидерство углю (28% против 29%), а доля газа вырастет с 23% до 25%. Российские отраслевые эксперты объясняют это проблемами растущих издержек на добытый баррель.

По мнению экспертов ОПЕК, потребности мировой экономики в сырой нефти возрастут в обозначенной долгосрочной перспективе по сравнению с прошлогодними примерно на 23 млн баррелей в день и достигнут четверть века спустя 109,7 млн баррелей в сутки. Причем промышленно развитые страны сократят потребление сырой нефти в сутки с 46,1 млн в 2010 году до 41,9 млн в 2035 году, тогда как спрос на черное золото в развивающихся странах возрастет за тот же период с 35,9 млн до 61,9 млн. В целом же энергетические потребности мировой экономики в ближайшие 25 лет возрастут на 51%. Драйвером роста в перспективе, как и предполагали эксперты, останутся развивающиеся страны, в основном Китай и Индия.

На ближайшую же перспективу до 2015 года ОПЕК также увеличила прогноз спроса на нефть. Свои расчеты ОПЕК объясняет более быстрым восстановлением экономики после кризиса. Эксперты картеля считают, что потребление нефти в мире до 2015 года вырастет на 5,3% — до 92,9 млн баррелей в сутки что на 1,9 млн выше прошлогодних расчетов. В целом, российские отраслевые аналитики ожидали такого развития сценария. Во-первых, потому, что радикализм не свойственен аналитикам картеля. Во-вторых, по словам Алексея Козлова, ведущего аналитика департамента аналитики и риск-менеджмента UFS Investment Company, в последний месяц произошел ряд событий, который позволял надеяться, что ситуация с выходом из кризиса будет развиваться по оптимистическому пути. Первым в этом ряду можно назвать решение ЕЦБ снизить учетную ставку. "Кроме того, активное решение долговых проблем Европы, намерение работать превентивно по возможным проблемным странам также дают повод думать о том, что экономика будет расти и потребление нефти тоже", — говорит собеседник "МН".

Аналитик также отмечает, что на позитивные ожидания, касающиеся роста спроса на энергоресурсы, повлияла и умеренно позитивная макроэкономическая статистика ФРС США. В частности, снижение общего уровня безработицы позволяет думать, что в экономике Штатов происходят позитивные сдвиги. "Также Федеральная резервная система на последнем заседании приняла курс на стимулирование создания рабочих мест. Мы видим, что многие государства переходят в борьбе с кризисом от мер в монетарной плоскости, к мерам воздействия в реальном секторе, реальной экономике, и это позитивный сдвиг", — говорит эксперт.
 
К тому же, полагает Козлов, нельзя сбрасывать со счетов возможность утечки информации:  в текущем году инвесторы неоднократно становились свидетелями наличия инсайдерской информации. "Возможно, тот рост стоимости нефти, который наблюдается последние три дня (с $109 до $116 за баррель Brent. — "МН"), являлся в том числе результатом утечки информации о предстоящем докладе — прогнозе развития нефтяного рынка от ОПЕК.
 
Не стал сюрпризом для экспертов и прогноз о доле ископаемых в общем энергобалансе. К 2035 году их доля снизиться незначительно с 87% до 82%. При этом, если пока нефть останется доминирующей в энергетическом миксе, то к указанному времени она может уступить лидерство углю (28% против 29%). Доля газа вырастет с 23% до 25%. Российские отраслевые эксперты объясняют это проблемами растущих издержек на добытый баррель. По словам Виктора Маркова, старшего аналитика ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент", сегодня нефтяной рынок по-прежнему остается рынком производителя, поскольку традиционные мировые запасы нефти истощаются, а остаются только труднодоступные месторождения.
 
"Разработка труднодоступных месторождений требует существенных инвестиций, что возможно только при дорогой нефти — выше $100 за баррель. В целом ситуация на рынке демонстрирует данную тенденцию, так как нефть с февраля текущего года торгуется выше $100 за баррель. Улучшить ситуацию с предложением нефти в ближайшее время помогут инвестиции в разработку черного золота в Ливии и Ираке", — говорит собеседник "МН". Начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК "Солид" Михаил Королюк также отмечает, что снижение инвестиций сейчас закладывает фундамент под будущую высокую волатильность цен на нефть.

Таким образом, средняя цена одного барреля достигнет через четверть века $133 за баррель. Что же касается объемов нефтедобычи, то, по прогнозам авторов доклада, страны, не входящие в ОПЕК, смогут увеличить нефтепроизводство к 2035 году с 52,3 млн баррелей в день до 60,5 млн, включая Россию, где добыча нефти возрастет с 10,1 млн до 10,4 млн баррелей в сутки. Доля же ОПЕК в мировых поставках составит 36% к 2035 году, что практически равно нынешнему уровню.