А5 поднялась выше "36,6"
17 ноября 2011 года, Газета "Коммерсантъ",
Ирина Парфентьева, Кристина Бусько
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc/1817597
Экс-гендиректор сети аптек А5 Владимир Кинцурашвили и его советник Иван Саганелидзе покинули сеть весной из-за разногласий с основными владельцами Романом Буздалиным и Сергеем Солодовым. Сейчас они строят собственную аптечную сеть под маркой A.V.E., а в А5 сохранили миноритарный пакет — 3,8% акций (через Sumeries Ltd, которая, в свою очередь, владеет 92% головной компании ритейлера — А5 Pharmacy Retail Ltd).
Эти 3,8% менеджеры получили по опционной программе и решили продать мажоритариям А5 после ухода, но не могут получить за них полной стоимости, рассказал "Ъ" господин Кинцурашвили. Он утверждает, что вознаграждение, оговоренное с мажоритариями заранее, составляло примерно $40 млн: оно включало стоимость уже принадлежащего пакета и еще 10% компании, обещанных менеджерам. Таким образом, вся А5 была оценена примерно в $290 млн.
Основные владельцы А5 сначала согласились выплатить только $12 млн и передать права аренды на три аптеки, затем отозвали оферту, говорит Кинцурашвили.
Цена А5, на которой настаивают миноритариии, выглядит завышенной, считает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. Например, "36,6", которая по итогам прошлого года по размеру выручки почти вдвое превосходит А5 ($467 млн против $250 млн), стоила вчера на РТС всего $169,5 млн. По мнению господина Кривошапко, "потолок стоимости" А5 — $110-120 млн.
Владимир Кинцурашвили подозревает, что контролирующие акционеры А5 "сознательно сокращают стоимость компании, выводя средства и активы на другие офшоры", поэтому миноритарии обратились в юридическую фирму Conyers Dill&Pearman.