Центробанки мира готовятся к запуску печатных станков

Большинство центробанков крупнейших стран мира снижают свои ставки или принимают другие меры, пытаясь подстегнуть замедляющийся экономический рост, говорится в исследовании агентства Bloomberg. Масштаб таких мер наибольший с весны 2009 года, когда развитые страны переживали рецессию. Средняя процентная ставка 31 мирового центробанка к июню 2012 года упадет до 1,79% с 2,16 в сентябре, прогнозируют в JP Morgan.

Европейский центральный банк, например, снизил ставку 3 ноября на 0,25 процентного пункта  (п.п.),  до 1,25%, а на следующей неделе снизит ставку еще на 0,25 п.п., прогнозируют в Barcklays Capital и JP Morgan Chase. В 2012 году ставка снизится до 0,5%. Так в банке пытаются противодействовать замедлению европейской экономики, которая, по мнению многих аналитиков, в 2012 году окажется в стагнации.

Долговой кризис в Европе и замедление мировой экономики привели к снижению ставок в Австралии, Бразилии, Индонезии, Грузии, в странах Восточной Европы и Азии. В JP Morgan прогнозируют, что к ним присоединятся Чили, Мексика и страны Скандинавии.

У ФРС такого пространства для снижения процентной ставки нет, она и так находится на минимальном уровне – 0–0,25%. В августе Бен Бернанке, возглавляющий ФРС, пообещал до середины 2013 года ставку не повышать. Таким образом он пытался успокоить рынки после снижения рейтинга США. Однако  сейчас он ищет способы еще более облегчить монетарную политику, ведь экономика США продолжает замедляться. На третий раунд «количественного смягчения», то есть вливания в экономику вновь напечатанных средств, ФРС пока не решилась и проводит операцию "Твист" – продает краткосрочные обязательства американского казначейства и заменяет их на  долгосрочные.

Около 61% из опрошенных Bloomberg  аналитиков заявили, что Бернанке придется пойти на третий раунд "количественного смягчения".

В банке HSBC уверены, что центральные банки развитых стран столкнулись с парадоксом. С одной стороны, их экономикам необходима инфляция – она поможет "сжечь" как суверенные долги, так и задолженность населения. С другой стороны, дефляция могла бы помочь развитым странам предотвратить вывод производства в другие страны. Центробанки в этой ситуации могут пойти на печатание денег, что снизит реальные ставки по кредитам, но при этом они будут ускорять рост номинальных ставок и инфляцию – эту стратегию аналитики банка во главе с Каррен Уорд назвали "эгоистичной". Ведь это то же самое "количественное смягчение", которое проводилось в США уже два раза после кризиса, – оно нанесло удар по развивающимся странам, столкнувшимся с притоком "горячих" денег и высокой инфляцией.