Биржа сыграет втемную
2 декабря 2011 года, Газета "Коммерсантъ",
Петр Руденко
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc/1828843
Специальный аукцион для торговли крупными пакетами ценных бумаг начнет работу на ФБ ММВБ 12 декабря, говорится в презентации биржи (о планах запуска такого сервиса "Онлайн" сообщал 27 октября). Новый аукцион, создаваемый на основе западного опыта, называется аукционом с пулом темной ликвидности (Dark Pool) из-за системы скрытой книги заявок.
Торги в режиме Dark Pool предполагают, что участник видит только свою заявку, не видя ни общего объема активных заявок, ни от кого они исходят. Такой режим призван обеспечить проведение крупных сделок без влияния на ценообразование всего фондового рынка, а также на цены самих крупных сделок. Первые подобные аукционы появилась в США в конце 1980-х годов. Широко используются на бирже NYSE Euronext. По данным ММВБ, на долю аукционов с темной ликвидностью может приходиться до 15% оборота по американским акциям.
На ММВБ сделки в новом режиме будут заключаться по средней цене между лучшими котировками в течение определенного ценового окна в режиме основных торгов в случайно выбранный момент времени.
Ценообразование на новом аукционе не будет испытывать влияния алгоритмической торговли (с использованием роботов), которые реагируют на появление крупной заявки и автоматически начинают сбивать цену.