Возвратная схема
14 декабря 2011 года, Московские новости,
Алексей Гривач
Статья на сайте-источнике: http://www.mn.ru/business_oilgas/20111213/308551719.html
Пять лет понадобится "Газпрому", чтобы вернуть 90% денег, уплаченных иностранцам за половину в проекте по добыче нефти и газа "Сахалин-2", разрабатываемого на условиях соглашения о разделе продукции. До конца 2012 года оператор Sakhalin Energy выплатит акционерам $12,5 млрд, половину этих средств получит "Газпром".
Как рассказал "МН" источник, близкий к совету директоров Sakhalin Energy, в 2009–2010 годах компания выкупила у своих акционеров — "Газпрома", Shell, Mitsui и Mitsubishi — привилегированные акции своей компании на сумму около $6,7 млрд. Летом текущего года перечислено еще $1,3 млрд в счет погашения акций, а до конца 2012-го при прогнозной цене $80 за баррель нефти компания планирует вернуть участникам проекта еще $4,5 млрд. Таким образом, "Газпром" уже получил от участия в "Сахалин-2" $4 млрд и в течение ближайшего года может рассчитывать еще на $2,2–2,3 млрд. То есть он уже возместил больше половины уплаченного за 50% акций Sakhalin Energy. И близок к тому, чтобы полностью отбить вложения.
Как известно, "Газпром" вошел в проект в апреле 2007 года, выкупив у иностранных участников по половине их долей за $7,45 млрд. Кроме того, концерну пришлось вложить $950 млн в акционерный капитал Sakhalin Energy. Соглашение с Shell, Mitsui и Mitsubishi было достигнуто в результате масштабного давления на них со стороны государственных органов, которые обвиняли инвесторов в нарушении природоохранного законодательства и завышении вложений в проект. После того как госконцерн получил 50% плюс одна неголосующая акция, претензии были сняты.
Общие капитальные затраты на момент выхода в 2009 году завода по производству сжиженного природного газа на проектную мощность 9,6 млн т в год составили $21,3 млрд. Примерно треть этой суммы в $6,7 млрд Sakhalin Energy привлекла в рамках проектного финансирования у группы кредитных учреждений во главе с Японским банком международного сотрудничества (JBIC). Около $13 млрд — чистые вложения акционеров.
В "Газпроме" и Sakhalin Energy отказались комментировать схему возврата компаниями вложенных средств, в частности, выкуп оператором собственных привилегированных акций.
Проект "Сахалин-2" реализуется на основе Соглашения о разделе продукции (СРП), подписанного между Sakhalin Energy с одной стороны и Российской Федерацией с другой. Документ предполагает, что раздел прибыльной продукции начнется после того, как инвесторы возместят согласованные капитальные затраты. В зависимости от рентабельности проекта возможны различные пропорции раздела продукции. Так, при рентабельности проекта ниже 17,5% российской стороне причитается 10% от прибыльной продукции, остальное — Sakhalin Energy; при рентабельности от 17,5 до 24% стороны поделят продукцию пополам, при 24% и выше — 70% достанется государству.
По словам источника "МН", акционеры проекта обсуждают с банками возможность расширения проектного финансирования еще на $1,5 млрд. Поскольку программа капитальных вложений "Сахалин-2" уже выполнена, эти деньги позволят досрочно вернуть оставшуюся часть денег, инвестированных "Газпромом", Shell, Mitsui и Mitsubishi в капитал Sakhalin Energy. Это вероятно ускорит процесс возмещения затрат инвесторов и переход к разделу продукции. Впрочем, с 2010 года государство получает от оператора "Сахалин-2" дивиденды по специальной привилегированной акции. Размер дивидендов зависит от уровня цен на нефть и соответственно прибыльности проекта. В прошлом году выплата составила $450 млн.