Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Малыш" Egan-Jones снижает Германии кредитный рейтинг

20 января 2012 года, Известия, Мария Сарычева
Статья на сайте-источнике: http://www.izvestia.ru/news/512422

В ночь со среды на четверг американское рейтинговое агентство Egan-Jones сообщило о понижении кредитного рейтинга Германии на одну ступень — до АА–. Агентство Egan-Jones не является мощным мировым ньюсмейкером: оно не входит в "большую тройку" отрасли, крупные фонды не бегут менять инвестиционную политику на основании его публикаций, а домохозяйки не бросаются обсуждать на кухнях "мировую закулису", прочитав очередную сенсационную заметку о зверствах рейтинговых "монстров". 

Так что новость о снижении суверенного кредитного рейтинга столпа Евросоюза могла бы пройти незамеченной, если бы не одно «но»: узкая трейдерская прослойка общества давно заметила, что рейтинги Egan-Jones чудесным образом предваряют решения "большой тройки" — S&P, Moody’s и Fitch. Кто первым объявил о снижении рейтинга непотопляемых Соединенных Штатов Америки? Egan-Jones, которое тихо вывесило отчет у себя на сайте еще 19 июля. Вряд ли документ обрел широкий круг читателей. Зато 6 августа мы проснулись уже в другом мире, в котором больше нет всесильной AAA-Америки, а есть только обычная АА+. 

Героем месяца стало S&P, якобы первым решившееся поколебать основы мироустройства. Многие эксперты финансового рынка говорят, что Egan-Jones наименее подвержено влиянию американского банковского и государственного лобби, поэтому его оценкам можно доверять в большей степени, чем оценкам "большой тройки". Внутри рейтингового бизнеса думают иначе.

— Мне кажется, что Egan-Jones, пользуясь случаем, хочет  заявить о себе на глобальном уровне, поскольку тема суверенных рейтингов стран Евросоюза находится на пике общественного внимания с одной стороны, а с другой стороны, критика в адрес "большой тройки" не ослабевает, — считает генеральный директор Национального рейтингового агентства (НРА) Виктор Четвериков. — Они пытаются набрать очки за счет очевидных вещей. Потому что действительно надо приводить в соответствие рейтинги всех государств, но сейчас все этим занимаются. Мы, например, понизили Германию и Францию еще год назад. Им и нам это проще сделать, чем крупным агентствам. Но говорить, что они более независимы, я бы не стал. Не думаю, что их оценка окажет сильное  впечатление на инвесторов и государство, поскольку ящик Пандоры был открыт еще до их решения. 

По словам Четверикова, понизить кредитную оценку Германии надо было давно — экономики всех стран Европы дают сбои, и это касается крупнейших экономик региона. Теперь же, как считает гендиректор НРА, оценки ААА достойны только скандинавские страны, Австралия и Новая Зеландия.

Решение Egan-Jones было обнародовано в день, когда состоялся очередной аукцион немецких краткосрочных долговых бумаг. И прошел он вполне успешно — с понижением доходности относительно прошлых торгов. Главный экономист УК "Русь-Капитал" Алексей Логвин полагает, что это дает основания думать, что решение Egan-Jones все-таки было преждевременным.

— У Германии есть шанс получить снижение рейтинга только за компанию с кем-то еще по политическим причинам, потому что экономической необходимости в таком шаге нет, — говорит он. — Те макроэкономические индикаторы, которые мы видим в последнее время, — промышленное производство, безработица — вполне адекватны и не внушают серьезных опасений. 

Логвин полагает, что в тех условиях, которые сейчас сложились на европейских рынках, даже S&P, Moody’s и Fitch не смогут внести серьезную смуту, поскольку сильнейшим игроком стал ЕЦБ, который раздал евробанкам многомиллиардные кредиты. Причем вливания произошли в очень короткий срок. Поэтому пока эти деньги ищут себе путь в более-менее надежные активы, опасаться резко негативной реакции рынка на любые действия рейтинговых агентств не стоит. Рынку трудно падать в таких условиях, какие бы новости ни выходили. 

С этой точкой зрения согласен и аналитик ИК "РУСС-Инвест" Дмитрий Кулешов.

— Агентство в данном случае высказывает опасения, что Германии придется оплачивать долги проблемных стран еврозоны, — говорит он. — Это принципиально отличается от опасений в связи с невозможностью государства обслуживать собственный долг. При этом доходность немецких облигаций, как считает Egan-Jones, останется на текущих низких уровнях. Именно это имеет определяющее значение для рынков капитала. S&P, кстати, уже сообщило, что понижать рейтинг Германии не собирается. Но даже если это и произойдет, важна будет реакция на это событие со стороны портфельных управляющих, а не сам факт снижения. 

С такой интерпретацией событий не может согласиться аналитик ФГ "Калита-Финанс" Алексей Вязовский. Он уверен, что снижать рейтинг Германии пора уже давно. Но принять такое решение "большая тройка" попросту боится: агентствам в Европе уже никто не верит, поскольку они выставляли Греции высшие баллы при вступлении в ЕС.

— Если же S&P, Moody’s и Fitch все-таки решатся на такой шаг, то это вызовет прежде всего кризис на межбанковском рынке, — прогнозирует Вязовский. — Европейские банки уже сейчас закрывают друг другу лимиты. И все идут за деньгами в ЕЦБ, который стал кредитором в последней инстанции. Но такое участие регулятора чревато инфляцией. 

Вязовский считает, что столь активное использование печатного станка в скором времени может превратить Европу в подобие арабского мира, где люди выходят на улицы, потому что у них нет денег на покупку бешено подорожавшей еды. Разумеется, цивилизованный Старый Свет не будет лить кровь из-за удешевления евро, но социальная напряженность, по мнению аналитика, неизбежна. 






Новости и статьи

31 июля

Срочный выкуп авто в Москве: сплошные плюсы для продавца

Срочный выкуп авто в Москве: до 95 % от рыночной стоимости, прием подержанных, битых, кредитных машин. Оформление документов, выдача средств наличными за 30 минут.

23 июля, 15:10

Изменены условия выдачи онлайн займов

Онлайн-займ – это отличная возможность получить небольшую сумму денег на любые цели. С помощью современных технологий оформить кредит можно максимально быстро и просто

4 июля

Выгодно или нет: работа с криптовалютой с помощью обменника

Работа с криптовалютами - выгодное с экономической точки зрения занятие, которое в то же время требует наличия определенных навыков

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. Grand Capital, 15 августа, 20:12

    Рынок акций РФ закончил торги в четверг на негативной территории на волне высокого градуса пессимизма в инвесторской среде…
  2. Grand Capital, 14 августа, 19:47

    Рынок акций РФ закончил торги в среду падением на общей волне негатива на мировых рынках, который основывается на…
  3. Grand Capital, 13 августа, 19:54

    Рынок акций РФ закончил торги во вторник разнонаправленно на волне оптимистичных новостей, касаемых торговых переговоров между США и…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR73,22–0,2317.08
USD66,00+0,1117.08
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12