Индексы проголосовали ростом

Первый день после президентских выборов российский фондовый рынок встретил ростом. Индексы обновили годовые максимумы. ММВБ с начала торгов поднялся выше 1624 пунктов, РТС - выше 1749 пунктов, прибавив чуть более процента.

Некоторые аналитики ожидают роста на фондовом рынке еще в течение нескольких недель после выборов. И напоминают, что именно так было после прежних президентских выборов. Однако опрошенные "РГ" эксперты призывают не переоценивать роль выборов. И предупреждают, что дальнейшее поведение рынка будет все-таки в большей степени зависеть от экономических факторов как внутренних, так и внешних. Впрочем, политические аспекты здесь тоже важны.

Рост рынка мало связан с российскими выборами, гораздо большее влияние на него сейчас оказывают высокие цены на нефть, подогреваемые ближневосточным конфликтом, говорит профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ "Высшая школа экономики" Александр Абрамов. Российский рынок акций, кстати, сумел показать положительный результат уже по итогам февраля, а за три последних месяца индекс ММВБ вырос на 6,72 процента, индекс РТС - на 11,97 процента. В последние недели рынку прибавило оптимизма вливание денег на мировые площадки со стороны Европейского Центробанка, временное купирование греческого кризиса.

С влиянием внешних факторов согласен и главный экономист АФК "Система" Евгений Надоршин. "Но российские площадки начали день в плюсе на фоне падения зарубежных, - замечает он. - Так что нельзя вообще исключать, что это, в том числе, связано и с реакцией финансового сектора на выборы". Победа Владимира Путина была во многом предсказуемой. Но участники рынка больше отреагировали на сам процесс выборов, которые были организованы значительно лучше думских, а не на результат голосования, полагает эксперт. Именно организация прошедших выборов позволит пригасить и опасения инвесторов по поводу дальнейшей нестабильности политической ситуации и возможных протестных акций. "Основные акции оппозиции идут под лозунгом "за честные выборы", - напоминает он. А хорошая организация выборов снимает этот накал".

В то же время положительная реакция рынка на выборы вряд ли будет длительной без внешнего позитива, размышляет Надоршин. "Выборы во многих случаях, и не только в России, это фактор, который оказывает на рынок довольно краткосрочное влияние", - говорит он. И напоминает, что рост на рынке после прошлых президентских выборов тоже был поддержан внешним позитивным фоном и движением вверх нефтяных котировок.

Главные риски для российского рынка в ближайшие месяцы, считает ведущий аналитик Ассоциации защиты информационных прав инвесторов Евгений Хмельницкий, будут сосредоточены за пределами страны. Это ситуация в Европе, а также замедление роста мировой экономики. "Китай объявил о прогнозе роста своей экономики в 7,5 процента, и он оказался ниже прежних ожиданий. "Сюрпризы" может преподнести и рынок нефти, который держится на высоких уровнях за счет "иранского фактора", и потому может резко скорректироваться и пойти вниз", - перечисляет он.

Пока связь между внутренней политикой и поведением отечественного рынка прослеживается мало, говорит Абрамов. "Все дело в том, откуда приходят на рынок новые деньги", - говорит он. - А это в основном средства иностранных портфельных инвесторов. Российские граждане тратят на вложения в фондовый рынок только 0,5 процента доходов домохозяйств. Средства отечественных страховых, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов вовлечены в него вовлечены мало".

Тем не менее в среднесрочной перспективе внутренняя политика все-таки будет оказывать косвенное влияние на рынок, признает Абрамов. И поясняет, что сейчас инвесторы ждут от власти первых сигналов того, как будут выполнены озвученные намерения - по улучшению инвестиционного климата, созданию возможностей для развития среднего класса. "При этом одних лишь либеральных заявлений недостаточно, только словам рынок уже не верит, - говорит собеседник "РГ". - Но двигаться вперед власти придется в сложной обстановке, решения не могут быть простыми и безболезненными". Надо принимать решения по реформе пенсионной системы, росту тарифов естественных монополий, перечисляет он. "Во время предвыборной гонки было выдано много обещаний, реализации которых ждут общество и бизнес. Но быстро они исполнены быть не могут. И в этом основная сложность", - соглашается Надоршин.