Государственный энергохолдинг "Интер РАО ЕЭС" намерен объединить подконтрольные ему российские генерирующие активы, которые сейчас находятся на балансе ОГК-1, ОГК-3 и "Интер РАО — Электрогенерации" ("Интер РАО-ЭГ"). 15 марта "предложения менеджмента по оптимизации структуры владения и управления генерацией" будет рассматривать совет директоров холдинга, сообщили вчера в "Интер РАО". До этого свои рекомендации по планируемым сделкам должен выдать комитет по стратегии. Совет также назначит дату внеочередного собрания акционеров холдинга. О подробной схеме реорганизации генкомпаний холдинга в "Интер РАО" говорить отказались.
Как поясняют источники "Ъ", знакомые с ситуацией, схема реорганизации может оказаться достаточно сложной. В финале консолидации генерация ОГК-1 и ОГК-3 должна быть передана "Интер РАО-ЭГ", причем "Интер РАО" намерено сохранить в своей собственности 100% капитала этой компании. Для этого необходимо предварительно обменять акции ОГК, принадлежащие миноритарным акционерам, на бумаги самой "Интер РАО". Обменные коэффициенты собеседники "Ъ" не раскрывают, но один из них уточняет, что принадлежащие холдингу акции ОГК-1 и ОГК-3 также должны быть конвертированы в бумаги "Интер РАО", после чего все активы этих генкомпаний окажутся на балансе холдинга. Как в дальнейшем холдинг планирует передать электростанции "Интер РАО-ЭГ", собеседник "Ъ" не пояснил.
Также не до конца понятно, как в "Интер РАО" планируют распорядиться значительными средствами ОГК-3 (по данным отчетности по МСФО, в середине 2011 года на счетах и депозитах генкомпании лежало свыше 37 млрд
руб.).
Попытки вывести деньги из ОГК-3 посредством покупки непрофильных активов (например, доли в операторе Ковыктинского месторождения "Русиа Петролеум") у структур, близких к акционерам ГМК, в конце 2000-х годов вызвали недовольство правительства. Согласован ли сейчас возможный вывод этих средств из ОГК-3 на баланс "Интер РАО" или "Интер РАО-ЭГ", источники "Ъ" не поясняют.
При условии, что обменные коэффициенты акций двух ОГК и "Интер РАО" окажутся справедливыми, для миноритариев будет примерно одинаково выгодно владение как теми, так и другими бумагами, считает старший аналитик
ФК "Открытие" Сергей Бейден.
