"Башнефть" консолидирует активы БашТЭКа

"Башнефть" наконец-то реализует свой давний план по консолидации активов — до конца года в компанию должны влиться пять ее башкирских downstream-активов, в том числе Уфимский НПЗ, "Новойл", "Уфанефтехим", "Башкирнефтепродукт" и "Оренбургнефтепродукт". Это позволит более чем на 20% увеличить капитализацию компании, считают эксперты.

Договор о консолидации активов БашТЭКа и коэффициенты конвертации акций предприятий в ценные бумаги "Башнефти" вчера были предварительно одобрены советом директоров, говорится в сообщении компании. Если эти решения будут одобрены акционерами (26—27 апреля пройдут внеочередные собрания акционеров "Башнефти" и дочерних компаний), реорганизация "Башнефти" завершится уже до конца текущего года.

О возможности консолидации всех активов башкирского ТЭКа и перевода их на единую акцию президент "Башнефти" Александр Корсик говорил еще в 2009 году. "Мы планируем создать прозрачную, вертикально интегрированную, сбалансированную компанию, в которой миноритарные акционеры находились бы в том же качестве, в котором и мажоритарные", — заявлял он, отмечая, что это позволит "создать максимальную стоимость для акционеров".

Конвертировав свои акции, миноритарии дочерних предприятий станут владельцами акций "Башнефти", обладающих на текущий момент большей ликвидностью. Если на собрании акционеров они проголосуют против реорганизации, "Башнефть" прибегнет к механизму обратного выкупа акций. При этом buy-back будет осуществлен по цене ниже рыночной: в частности, акции "Башкирнефтепродукта" будут выкупаться по цене 490 руб. за штуку, Уфимского НПЗ — 56 руб. за штуку. На РТС бумаги этих предприятий вчера стоили 518 и 64 руб. соответственно.

Еще одно башкирское предприятие компании — "Уфаоргсинтез" — в состав консолидируемых активов не вошло, однако может войти в состав Объединенной нефтехимической компании (ОНК), созданного в прошлом году СП "Башнефти" и структуры Якова Голдовского Petrochemical Holding. "Башнефти" в предприятии принадлежит 75%, Petrochemical Holding — 25%. ОНК уже направляла ходатайство в ФАС о приобретении прав, позволяющих осуществлять функции исполнительного органа "Уфаоргсинтеза". Решения по нему пока нет — вчера антимонопольная служба продлила срок рассмотрения ходатайства на два месяца в связи с запросом дополнительной информации, необходимой для принятия решения.

"АФК "Система" неоднократно говорила об интересе к нефтехимическому бизнесу как к самостоятельному направлению, поэтому передача "Уфаоргсинтеза" в управление ОНК выглядит логичным шагом", — пояснили РБК daily в "Башнефти", добавив, что формирование крупного нефтехимического холдинга будет способствовать росту акционерной стоимости "Уфаоргсинтеза".

По мнению аналитика "Велес Капитала" Василия Тануркова, присоединение активов БашТЭКа к "Башнефти" позволит повысить рыночную стоимость компании и этих активов, которые в настоящее время недооценены. "Капитализация расширенной компании может со временем вырасти на 20%", — прогнозирует эксперт. Таким образом, за счет роста стоимости акций главную выгоду от реорганизации получит АФК "Система" — основной акционер "Башнефти".

29 февраля (дата последней сделки) акции "Башнефти" на РТС стоили 1820 руб. (62,3 долл.) за штуку, капитализация компании составила 10,6 млрд долл.

АФК "Система" приобрела контрольные пакеты акций шести предприятий Башкирии (включая "Башнефть") за 2,5 млрд долл. в апреле 2009 года. С учетом уже имеющихся акций корпорация получила 76,52% уставного капитала "Башнефти", 65,78% "Уфанефтехима", 87,23% "Новойла", 73,02% "Уфаоргсинтеза", 78,49% Уфимского НПЗ и 73,33% "Башкирнефтепродукта".