Крупнейший энергоконцерн Германии впервые в своей истории получил убыток

E.ON AG — крупнейшая энергетическая компания Германии и один из давних партнеров "Газпрома" — впервые в своей истории получила убыток. Компания в среду опубликовала консолидированную отчетность за 2011 год, согласно которой чистый убыток составил €1,86 млрд против €6,28 млрд чистой прибыли годом ранее. Частично виноват в этом "Газпром", говорят эксперты.

Выручка при этом выросла по сравнению с 2010 годом на 21,6% в сравнении с 2010 годом — до €112,9 млрд. Еще один важный показатель — EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и начисленной амортизации) за прошлый год упала на 30% по сравнению с 2010 годом и составила €9,3 млрд. Впрочем, руководство E.ON уверяет, что худшее уже позади и результаты за 2012 год будут не столь печальны. В этом году компания ожидает EBITDA на уровне от €9,6 до €10,2 млрд.

В первую очередь E.ON подвела ставка на атомную энергетику. После аварии на "Фукусиме-1" в Германии было принято решение до 2022 года закрыть все атомные станции. Как напоминает аналитик "Инвесткафе" Вячеслав Новожилов, большинство из АЭС уже остановлены (действуют на данный момент лишь 9 из 36 блоков).

— Негативным фактором, повлиявшим на снижение прибыли и EBITDA концерна E.ON, стало принятие в Германии закона о закрытии АЭС. E.ON — один из крупнейших операторов АЭС Германии, соответственно у него возрастают расходы на закрытие этих объектов и сокращаются при этом потенциальная прибыль и выручка от реализации электроэнергии с этих АЭС, — согласен аналитик ИК "Грандис Капитал" Дмитрий Терехов.

E.ON в 2010 году генерировала 26% электроэнергии с помощью атомных станций. Потери от закрытия станций за 2011 год составили €2,5 млрд. Но это не единственный фактор, повлиявший на снижение показателей. У компании снижается прибыль от оптовых продаж газа, а также доходы, которые приносят генерирующие активы в Европе. "Здесь, впрочем, сыграл свою роль эффект высокой базы 2010 года", — добавляет Вячеслав Новожилов.

Еще один фактор, который мог повлиять на ухудшение финансовых показателей, по мнению Дмитрия Терехова, — это достаточно высокие цены на трубопроводный газ, поставляемый "Газпромом", поскольку он с некоторым лагом, но привязан к ценам на нефть, а они уже длительное время находятся на высоком уровне. 

Однако ожидать от "Газпрома" уступок не стоит. "Ранее ряд европейских потребителей уже получили 10-процентную скидку от «Газпрома», и компания вряд ли согласится снизить цены еще больше", — говорит аналитик "Инвесткафе" Григорий Бирг. 

Это подтверждают и слова руководства E.ON. Чтобы подсластить пилюлю инвесторам, в среду было объявлено о том, что концерн смог договориться о снижении цен на газ с норвежской Statoil. И только "Газпром" упорствует, сетуют в E.ON. 

Зато Россия оказалась выгодна немцам с точки зрения вложений в энергетику. Российское подразделение компании — Э.ОН Россия (ОГК-4) показала очень хорошие результаты — как производственные, так и финансовые. Выработка электроэнергии выросла на 12% и составила 62,5 млрд кВт ч. Выручка выросла на 31%, до 66,04 млрд рублей — значимым фактором стал ввод в 2011 году 1,2 ГВт новых мощностей. Чистая прибыль выросла почти на 50% — до 24,13 млрд рублей. По словам Вячеслава Новожилова, на рост показателей повлиял ввод новых мощностей, а также рост оптовой цены на электроэнергию в среднем на 11% к концу 2011-го по сравнению с 2010-м.