Прибыль Rusal снизилась в 12 раз
20 марта 2012 года, РБК Daily,
Анастасия Мишанина
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
Из-за переоценки доли UC Rusal в "Норильском никеле" по итогам 2011 года чистая прибыль алюминиевой компании снизилась больше чем на порядок, до 237 млн долл. Всему виной обратный выкуп собственных бумаг ГМК, уверены в Rusal. По подсчетам компании, манипуляции "Норникеля" со своими акциями в 2011 году принесли ему убытки в размере 1,4 млрд долл.
Согласно консолидированной отчетности Rusal по МФСО, чистая прибыль компании за 2011 год снизилась до 237 млн долл. против 2,8 млрд долл. годом ранее. В Rusal показатель чистой прибыли не считают объективным отражением деятельности компании, так как в нем учитывается ряд так называемых ненадежных статей. Основной из них является "снижение балансовой стоимости инвестиций компании в "Норильский никель", связанное с обратным выкупом компанией собственных акций в течение года".
В своей отчетности UC Rusal, владеющая 25% акций ГМК, подсчитала, что ее пакет акций обесценился по итогам 2011 года на 1,43 млрд долл. "Речь не идет о реальном убытке. Это так называемые бумажные списания", — пояснили в Rusal. В отчетности по МСФО за девять месяцев 2011 года компания насчитала себе гораздо меньше убытков от buy-back "Норникеля" — 542 млн долл. В Rusal резкий рост этого показателя не прокомментировали, сославшись на особенности бухгалтерского учета.
По мнению Дмитрия Смолина из "Уралсиба", собственно из-за обратного выкупа компания вполне могла потерять около полумиллиарда долларов. Впрочем, и цифра в 1,43 млрд тоже выглядит вполне реалистично, уверен аналитик. Дело в том, что в четвертом квартале бумаги "Норникеля" подешевели почти на 25%. Сейчас доля Rusal оценивается всего в 9,3 млрд руб.
Без учета "бумажных убытков" скорректированная чистая прибыль, которую компания называет основным показателем прибыльности бизнеса, составила 987 млн долл. (рост на 24,6%). Выручка Rusal выросла на 12%, до 12,3 млрд долл. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 3,3% и составил 2,5 млрд долл., рентабельность по EBITDA за девять месяцев 2011 года — 20,4% против 23,7% годом ранее.
Несмотря на ровные и в целом ожидаемые результаты, Rusal не удалось снизить долговую нагрузку, отмечает г-н Смолин, чистый долг остался на уровне 11 млрд, а его соотношение с EBITDA — 4,4. Только продажа доли в "Норникеле" сможет помочь компании выбраться из долговой ямы, уверен он.