Опустевшие закрома

У «Павы» недостаточно средств, чтобы 6 мая выкупить бумаги, сообщил вице-президент Связь-банка (платежный агент и держатель облигаций «Павы», величина пакета не раскрывается) Михаил Автухов. По его словам, на этой неделе начались консультации с держателями облигаций о реструктуризации займа. Условия, которые им предлагаются, Автухов и начальник управления рекламы и PR «Павы» Марина Рохманова не раскрывают.

Компания аккумулирует средства на оферту за счет операционной деятельности и допускает возможность привлечения кредитов, сказал Автухов. Финансовый директор «Павы» Сергей Балаенко говорил «Интерфаксу», что компания старается получить дополнительные кредиты у банков, а также «реализует непрофильные активы и излишние запасы». Первого апреля «Пава» сообщила о продаже 100% ОАО «Зауральский крекер» (производитель печенья в Курганской области). Аналитик ИК «Велес капитал» Иван Манаенко считает, что стоимость «Зауральского крекера» не превышает его годовой выручки (36,4 млн в 2007 г.). А с новыми кредитами он предсказывает сложности: у «Павы» будет и так большой долг. Тем не менее компанию продолжает кредитовать Сбербанк: в феврале он выдал ей кредит в 150 млн руб. на 12 месяцев, возражает замначальника аналитического управления Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Он считает, что «Пава» сможет привлечь заемные средства на выкуп облигаций. А инвесторов, по мнению Монастыршина, «может убедить» выкуп 10-25% эмиссии и ставка купона от 18%. Купон должен быть не ниже 15-20% годовых (сейчас — 12,5%), в противном случае «бумаги в день оферты не занесет только ленивый», добавляет Дмитрий Волков, директор департамента организации долгового финансирования «КИТ финанс» (был андеррайтером займа «Павы»). Держатели пойдут на реструктуризацию, если «Пава» погасит не менее 20% бумаг и гарантирует дальнейшее погашение долями, добавляет Манаенко.