АЛРОСА в конце 2011 года резко снизила продажи для поддержания цен
17 мая 2012 года, РБК Daily,
Олеся Елькова
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
Российский алмазодобытчик АЛРОСА на волне беспрецедентного роста цен на алмазное сырье на мировом рынке не только получил рекордную выручку, но и добился завидной рентабельности по EBITDA — 47%. И это при том, что в прошлом году компания сократила продажи в натуральном выражении на 20%.
Рост цен на алмазы в 2011 году обеспечил АЛРОСА рекордные финансовые показатели: выручка от продаж по МСФО составила 137,7 млрд руб. (на 21% больше, чем в 2010 году), EBITDA — 65,2 млрд руб. (рост на 87%), рентабельность по EBITDA увеличилась с 31 до 47% (а во втором квартале, например, этот показатель вплотную приблизился к 60%). Чистая прибыль по итогам 2011 года выросла в 2,3 раза, до 26,7 млрд руб.
Прошедший год стал одним из самых благоприятных в отрасли за последнее время, объясняется в материалах АЛРОСА. Средняя мировая цена на алмазы в 2011 году увеличилась на 53% по сравнению с 2010 годом, достигнув 129,5 долл. за карат. В течение года на рынке природных алмазов сохранялась тенденция превышения потребления алмазного сырья над объемами добычи у всех основных зарубежных производителей. Однако уже во втором полугодии стал очевиден перегрев рынка, спрос на алмазы снизился.
С целью стимулирования спроса в четвертом квартале ведущие алмазопроизводители снизили цены. Но АЛРОСА пошла своим путем. Для поддержания цен в конце года компания снизила объем продаж на аукционах и предложила своим долгосрочным клиентам алмазы более высокого качества. В результате объем продаж снизился с 9,1 млн карат в третьем квартале до 4,8 млн карат в четвертом. Зато цены не только не упали, но даже выросли в среднем с 142,4 до 177,3 долл. за карат. В результате по итогам всего 2011 года объем продаж компании в натуральном выражении оказался на 20% ниже, чем в 2010-м, — 32,9 млн карат.
"АЛРОСА — производитель такого уровня, который может серьезно влиять на цены даже на мировом рынке", — комментирует Сергей Горяинов из Rough & Polished. Если бы, например, в разгар кризиса (в конце 2008-го — начале 2009 года) компания выбрасывала на рынок все, что добывала, спад цен был бы раза в два сильнее, напоминает аналитик.
В целом, говорит г-н Горяинов, отчетность очень сильная, единственное, что огорчает, это что с начала 2012 года компании снова пришлось увеличивать долговую нагрузку. Федор Андреев, заняв пост президента АЛРОСА, взял курс на сокращение задолженности компании, и сначала ему это удавалось, рассуждает эксперт, однако в наследство новому руководству остались старые обязательства, в частности по выкупу у ВТБ газовых активов (Уренгойской газовой компании и "Геотрансгаза"). Для финансирования этой сделки в марте 2012 года АЛРОСА разместила еврокоммерческие ноты (ECP) на сумму более 1 млрд долл.
Именно ECP составляют сейчас самый большой объем задолженности, которую АЛРОСА нужно заплатить уже до конца текущего года (954 млн из 1,364 млрд долл.). Для сравнения, объем погашений, запланированный на 2013 год, — всего 305 млн долл. (из которых 301 млн долл. — ECP). В целом в текущем году компании предстоит выплатить почти треть своих долгов. Общий долг АЛРОСА на май 2012 года составляет 4 млрд долл. (средняя процентная ставка — 6,57%).
По состоянию на конец 2011 года общий долг АЛРОСА равнялся 95,55 млрд руб., на 6% меньше, чем в конце 2010-го. Отношение общего долга к EBITDA по итогам 2011 года достигло 1,5 (в конце 2010 года — 2,9).