«Семерка» ждет оферты

Оферту по второму выпуску облигаций (размещен в 2007 г. на пять лет) «Седьмому континенту» предстоит пройти в июне текущего года. Но ритейлер уже сейчас предлагает инвесторам реструктуризацию займа. На прошлой неделе «Седьмой континент» провел несколько встреч с инвесторами, чтобы понять, какой вариант реструктуризации долга их устроит. Окончательный вариант «Семерки» будет готов в ближайшие дни. Ожидается, что компания предложит инвесторам выкупить 20% имеющихся у них бумаг в день оферты, а остальное — погашать в течение 1,5 года с амортизацией. «На выкуп облигаций у компании есть 1,5 млрд руб.», — уточнил держатель, встречавшийся с ритейлером.

Сейчас «Седьмой континент» испытывает проблемы с ликвидностью. По оценке аналитика «Брокеркредитсервиса» Татьяны Бобровской, на конец первого полугодия 2009 г. долговая нагрузка компании составила $650 млн (кредиты и облигации на 7 млрд руб.).

Кроме облигационного займа и расчетов с поставщиками компании предстоит в июле 2009 г. погасить кредит Черноморскому банку на $36 млн ($5,4 млн погашено). По оценке Бобровской, операционный поток «Семерки» в первом полугодии составит около 900 млн руб. (против 1,061 млрд руб. в первом полугодии 2008 г.). «Плюс 1,5 млрд руб. — объем денежной наличности компании и открытая в ноябре 2008 г. ВТБ кредитная линия на 2,5 млрд руб.», — добавляет аналитик ВТБ Мария Колбина. Дефицит финансирования «Семерки» на первое полугодие — около 2 млрд руб. и $30,6 млн (без учета затрат на инвестпрограмму — минимум $140 млн в 2009 г.).