Сальдо-мортале

Центральный банк подбивает платежный баланс, и пока счет не в пользу России. Небольшой плюс торгового баланса -- поступления от экспорта пока превышают расчеты за импорт во всех видах -- не может компенсировать отток капитала по счету капитальных операций. Надежды на импортозамещение невелики -- экономика слишком зависима от импортных товаров почти по всем сегментам рынка. В результате прогнозы на текущий год неутешительные: хотя сальдо торгового баланса, как ожидает ЦБ, превысит 40 млрд долл., этого явно не хватит, чтобы компенсировать «недостачу» по счету капитальных операций -- по официальным прогнозам, «отток» капитала может составить от 70 до 83 млрд долларов.

Разумеется, начало этого года во внешней торговле даже и близко не могло сравниться с началом 2008-го. В первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года поступления от экспорта упали на 45,4%, импортных товаров Россия закупила меньше на 36,2%. Да еще и капитала «убежало» из страны на 29,9 млрд долл., что больше прошлогоднего показателя на 16%.

В результате по итогам первого квартала в платежном балансе страны возникла отрицательная разница в 31,1 млрд долл., которую пока пришлось компенсировать за счет золотовалютных резервов.

«Пока торговый баланс у нас в большем плюсе, чем ожидалось, и здесь есть заслуга девальвации, -- сказала "Времени новостей" Елена Матросова, директор центра макроэкономических исследований компании «БДО Юникон». -- Мы прогнозируем по итогам года положительное сальдо (торгового баланса. -- Ред.) до 50 млрд долл. Но во второй половине года ситуация может ухудшиться -- цены на газ будут ниже, если будет слабеть евро, то конкурентоспособность других наших экспортных товаров (машиностроение, нефтехимия, лес, в меньшей степени металлы) будет падать. А в связи с ожидаемым более высоким спадом мировой экономики возможно снижение объемов поставок нефти и газа, и соответственно сократятся экспортные поступления».

Аналитик напоминает, что российские компании продолжают расплачиваться по долгам. Это скажется на капитальных операциях, но давление несколько снизится из-за реструктуризации части долгов. «В результате счета текущих операций и операций с капиталом могут стать отрицательными, что потребует расходования золотовалютных резервов. Тем более что привлечь в течение года иностранных инвесторов и выйти на рынки капитала будет сложно», -- говорит эксперт. "По нашим оценкам, к концу года мы можем выйти на уровень золотовалютных резервов в 330--340 млрд долл. по сравнению с 385 млрд на данный момент», -- полагает г-жа Матросова.

У властей может возникнуть соблазн решить проблему отрицательного платежного баланса за счет новой девальвации национальной валюты. Но эксперт полагает, что это не лучший выход: «Девальвация рубля действительно положительно влияет на торговый баланс, она позволяет увеличить выручку в рублевом эквиваленте экспортеров, налоговые поступления от них и снизить импорт. Но, с другой стороны, она несет угрозу усиления инфляции в силу высокой импортозависимости экономики (в части расходов на импортное сырье, материалы, комплектующие, а также из-за высокой доли импортных товаров на потребительских рынке), обострения долговых проблем компаний. Кроме того, девальвация дополнительно лишает портфельных иностранных инвесторов оснований вкладываться в рублевые активы».

Владимир Тихомиров, старший экономист ФК «Уралсиб», полагает, что вариант с покрытием дефицита платежного баланса внешними займами (как известно, российское правительство уже объявило о готовности в 2010 году вновь выйти на рынок внешних заимствований, чтобы облегчить заимствования частных компаний) не самый худший, особенно если ситуация на рынках будет несколько улучшаться, как это наблюдается сейчас. "Мы в том числе буквально только что наблюдали, как «Газпром» удачно разместил облигационный заем», -- напоминает эксперт. «Большой угрозы минуса (платежного баланса по итогам года. -- Ред.) я не вижу, мы достаточно хорошо справились с выплатами во второй половине прошлого года, которые были больше всех приходящихся на текущий год. И сейчас в первом квартале мы уже осуществили треть всех выплат», -- говорит г-н Тихомиров.

У российских предприятий опять появилась прибыль

Прибыль российских предприятий в январе-феврале 2009 года на 4,2 млрд руб. превысила убытки, прекратив тенденцию роста убыточности четвертого квартала прошлого года, сообщила в четверг Федеральная служба государственной статистики («Росстат»). "В январе-феврале 2009 года, по оперативным данным, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций, без учета организаций, осуществляющих деятельность в растениеводстве, животноводстве, растениеводстве в сочетании с животноводством (смешанное сельское хозяйство), а также без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых и бюджетных организаций, в действующих ценах составил плюс 4,2 млрд руб., или плюс 0,1 млрд долл. США", -- говорится в сообщении статслужбы.

В январе-феврале прошлого года сальдированный финансовый результат по сопоставимому кругу организаций был положительным и составил 888,7 млрд руб. За весь 2008 год положительный финрезультат составил 3,999 трлн рублей.

При этом в четвертом квартале 2008 года показатель был отрицательным и составил минус 442,2 млрд руб., в январе 2009 года показатель составил минус 184,4 млрд руб. Российские компании осенью прошлого года стали нести убытки из-за мирового финансового кризиса, падения цен на сырье и спроса на готовую продукцию, сокращения доступа к кредитным ресурсам и ослабления рубля.

По оперативным данным, за первые два месяца 2009 года 33,5 тыс. организаций получили прибыль в размере 733,9 млрд руб., 21 тыс. организаций имели убыток на сумму 729,7 млрд руб. Превышение убытков над прибылью отмечается в обрабатывающих производствах, у компаний, специализирующихся на операциях с недвижимым имуществом, аренде и предоставлении услуг, в секторе ЖКХ и НИОКР.