"Роснефть" ищет деньги для покупки доли британцев в ТНК-ВР
20 сентября 2012 года, РБК Daily,
Галина Старинская, Инга Воробьева
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
Российский президент Владимир Путин провел встречу с главой "Роснефти" Игорем Сечиным и топ-менеджментом ВР. Британская компания заявила, что заинтересована в расширении присутствия в России, даже если продаст долю в ТНК-ВР. Претендентом на этот пакет является "Роснефть", компания уже обратилась к международным банкам за кредитом. Сделка позволит "Роснефти" и BP возобновить сотрудничество по освоению Арктики, а за счет высоких дивидендов ТНК-ВР она окупится в течение четырех-пяти лет, считают эксперты.
Во вторник поздно вечером Владимир Путин встретился с главой "Роснефти" Игорем Сечиным и руководством британской компании ВР - главой совета директоров Карлом Хенриком Сванбергом и исполнительным директором Робертом Дадли. Об этом сообщил журналистам в Сочи пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. Он отметил, что встречу инициировала британская компания.
Президент получил заверения руководства BP в том, что переговоры о возможном выходе из ТНК-ВР не означают намерения британской компании уйти из страны, пояснил РБК daily ее представитель. Согласно акционерному соглашению ВР и консорциума AAR британцы имеют право работать в России только через ТНК-ВР. Именно этот пункт договора помешал им в прошлом году заключить стратегический альянс с "Роснефтью" для освоения арктического шельфа. Представители "Роснефти" и AAR от комментариев отказались.
Претендентом на долю ВР в ТНК-ВР сейчас является "Роснефть". 1 июня британская компания уведомила партнеров по СП - консорциум AAR - о намерении продать всю свою долю в российско-британской компании. 18 июля российские акционеры заявили о готовности выкупить 25% по текущей рыночной цене (цена AAR - 7-10 млрд долл.), а на следующий день BP и AAR официально вступили в переговоры. Они продлятся 90 дней, до середины октября. Позже о начале переговоров с ВР сообщила и "Роснефть". Британская компания вправе обсуждать этот вопрос и с другими компаниями, но не заключать с ними сделки.
Вчера стало известно, что "Роснефть" намерена занять у зарубежных банков около 15 млрд долл. для финансирования покупки. Об этом сообщило агентство Debtwire со ссылкой на свои источники. Официально в Кремле не комментируют отношение к сделке. Но источник РБК daily называет ее желательной.
Возможное партнерство с "Роснефтью" на условиях паритета устраивает и консорциум AAR, говорил в конце июля один из российских акционеров ТНК-ВР.
Впрочем, источник РБК daily на рынке утверждает, что активность "Роснефти" беспокоит консорциум. "ТНК-ВР - прибыльный бизнес, компания создавалась как средство извлечения прибыли. У нее самые высокие дивиденды в отрасли. Появление нового акционера может изменить эту ситуацию", - напоминает он.
По мнению аналитика ИФК "Метрополь" Сергея Вахрамеева, одной из тем встречи с президентом могло быть вхождение «Роснефти» в капитал ТНК-ВР. Эксперт высоко оценивает вероятность заключения сделки. По его словам, госкомпания сможет найти необходимые для этого средства. У нее есть около 13% казначейских акций (порядка 9 млрд долл.). Если цена за 50% ТНК-ВР будет более 30 млрд долл. (по неофициальным данным, 32 млрд долл. "Роснефть" предлагала российским акционерам за их долю в ТНК-ВР год назад), сделка будет негативно оценена инвесторами, предупреждает эксперт. Стоимость всей ТНК-ВР он оценивает в 50 млрд долл.
ТНК-ВР генерирует стабильно высокий дивидендный поток, который "Роснефть" может использовать для погашения привлеченных займов на покупку доли в компании, или финансирование займов может быть обеспечено посредством кредитов от самой ТНК-ВР, что является наименее привлекательным сценарием для миноритариев, отмечает аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков. "Предположим, что "Роснефть" купит всю долю ВР, тогда эта покупка может окупить себя в течение четырех-пяти лет только за счет дивидендов", - поясняет эксперт. По его мнению, "Роснефть" и ТНК-ВР получат также синергию от совместного бизнеса, что принесет компаниям дополнительную прибыль. Первоначально эта сделка может привести к снижению кредитного рейтинга "Роснефти", так как коэффициент чистый долг/EBITDA может достичь 2, но чистый долгосрочный эффект, скорее всего, будет положительным как для баланса "Роснефти", так и для ее операционной деятельности.