ТНК-ВР заплатит сама за себя
1 октября 2012 года, Газета "Коммерсантъ",
Кирилл Мельников
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc/2034352
В конце прошлой недели консорциум AAR (Alfa, Access и Renova) нанял Rothschilds Group для организации синдиката банков для финансирования сделки по выкупу доли ВР в ТНК-ВР, рассказали "Ъ" источники, близкие к нефтекомпании. Rothschilds в ближайшее время начнет переговоры с представителями банков по привлечению финансирования под сделку.
При этом заемные средства привлечет не AAR, а ТНК-ВР, которая сможет выкупить долю британской компании, уточняет один из собеседников "Ъ". "Если такая сделка состоится, ТНК-ВР будет направлять большую часть прибыли на выплату кредитов вместо дивидендов",— говорит он. Но доля ВР еще не оценена. Официальное предложение о выкупе акций ВР AAR может сделать в середине октября.
ВР обязана проводить переговоры со всеми претендентами на ТНК-ВР в течение трех месяцев — то есть до 17 октября. Ранее источники "Ъ", знакомые с ситуацией, говорили, что AAR собирается сделать предложение ВР о выкупе у нее 25% за $7-10 млрд, чтобы получить операционный контроль над ТНК-ВР. Собеседник "Ъ" считает, что новая схема по выкупу ТНК-ВР доли может быть для акционеров ВР более привлекательной. "AAR готова предложить наличные деньги, что явно выгоднее, чем частичный обмен доли ВР на акции "Роснефти", например",— говорит он. Привлечение кредитов ТНК-ВР в объеме, необходимом для проведения сделки, должно быть единогласно одобрено и представителями AAR, и представителями ВР в совете директоров.
Теоретически ТНК-ВР сможет привлечь финансирование от синдиката банков на выкуп доли ВР и выплачивать потом средства за счет дивидендов, говорит Виталий Крюков из "ИФД-Капитала", но это будет означать, что компания практически перестанет распределять чистую прибыль среди своих акционеров, которые "привыкли на этом серьезно зарабатывать". Предложение "Роснефти" для ВР может быть более выгодным, потому что госкомпания гарантирует британскому партнеру участие в новых российских проектах, добавляет аналитик. Но в ТНК-ВР у "Роснефти" могут возникнуть те же проблемы, что и у ВР,— связанные с паритетным владением компанией.
Конфликт вокруг сделки может возникнуть и на более высоком, политическом уровне. Российское правительство, видимо, поддержит консолидацию российскими акционерами 100% ТНК-ВР.