"Газпром" сам построит болгарский "Южный поток"
2 октября 2012 года, РБК Daily,
Анастасия Сотникова
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
"Газпрому" придется в одиночку нести затраты на строительство болгарского участка "Южного потока". Болгария не будет финансировать свою часть газопровода, но до 2030 года не сможет получать средства от транзита. Госмонополия берет на себя дополнительные финансовые риски, а в случае отсутствия дополнительного спроса на газ ей придется перенаправлять экспортные поставки, чтобы оправдать затраты на строительство трубы.
"Газпром", как и обещал, профинансирует строительство "Южного потока" самостоятельно. Взамен Болгария не будет претендовать на выручку от транзита газа по территории страны вплоть до 2030 года. Об этом со ссылкой на источник сообщило болгарское агентство "Новости". Собеседник пояснил, что у болгарской стороны нет средств на финансирование своей части "Южного потока". Предполагается, что строительство будет оплачено на условиях проектного финансирования, то есть 30% средств участников и 70% банковских. Комментировать ситуацию до принятия окончательного инвестиционного решения, запланированного на 15 ноября, "Газпром" отказался.
Такое решение выгодно болгарской стороне, так как ей не придется вкладывать средства в стратегически важный, но дорогостоящий проект. По итогам соглашения Болгария практически без затрат решает проблему энергоснабжения и остается при этом в стратегическом выигрыше — со строительством газопровода энергополитическое значение страны резко возрастает.
При этом основные риски ложатся на "Газпром". "Есть вероятность того, что труба не будет заполняться. Спрос на продукцию "Газпрома" в Европе сейчас не растет, и похоже, что расти не будет", — считает аналитик Raiffaisen bank Андрей Полищук. По его словам, чтобы окупить инвестиции в газопровод, концерну придется перенаправить экспортные потоки, как это делается сейчас в случае с "Северным потоком". В первую очередь в таком случае пострадают такие страны-транзитеры, как Украина и Белоруссия. "Других решений пока нет", — говорит г-н Полищук.
На финансовое положение "Газпрома" инвестиции в болгарский участок не окажут большого влияния. "При общей стоимости проекта в 15,5 млрд евро болгарский отрезок газопровода "Южный поток" ориентировочно обойдется в 1,2—1,5 млрд евро", — говорит аналитик ИК "Тройка Диалог" Валерий Нестеров. По его словам, положение компании за последние годы существенно окрепло: снизилась валовая задолженность и резко выросло количество средств на счетах компании. Со второго квартала 2009 года (42,8 млрд долл.) по первый квартал 2012 года (24,5 млрд долл.) долг "Газпрома" снизился на 18,3 млрд долл.", — говорит аналитик. Компания безболезненно может занять в пределах 20 млрд долл.
Проект "Южный поток" призван диверсифицировать пути доставки российского газа в Европу, минуя страны-транзитеры, в частности Украину. Оператором морского участка газопровода является зарегистрированная в 2007 году компания "Южный поток" — South Stream Transport AG. Ее акционерами являются "Газпром", итальянская Eni, французская Edf и немецкая Wintershall. Строительство "Южного потока" начнется в декабре 2012 года, начало поставок — в 2015 году. Стоимость проекта оценивается в 15,5 млрд евро.