Ангела Меркель не хочет давать в долг Испании

Сегодня начинается двухдневный саммит Евросоюза, одной из основных тем которого станет возможная помощь Испании. Страна готова обратиться за кредитной линией в стабфонд ESM, уверяют испанские чиновники. Однако возражения возникли у Германии, которая боится, что обращение Мадрида за внешним финансированием усугубит долговой кризис, так как спекулянты переключатся на Италию.

Испания долгое время не желала обращаться за помощью, опасаясь жестких условий предоставления такой поддержки, которые могут ухудшить внутриполитическую ситуацию. Объявление ЕЦБ о готовности скупать гособлигации периферийных стран только укрепило эту несговорчивость, так как ставки по испанским гособлигациям упали. Во вторник Мадрид успешно разместил бумаги на 4,9 млрд евро — больше, чем планировалось, и по меньшей ставке, чем месяц назад. Еще 4,5 млрд евро власти намерены привлечь с долгового рынка сегодня.

Однако идея, что ЕЦБ и вовсе не придется скупать гособлигации, так как инвесторы уже успокоились, ошибочна, считают эксперты. "Надежды, что рынки, по сути, сделают работу ЕЦБ и спасут Испанию, вряд ли оправдаются. Снижение доходности испанских гособлигаций вызвало обещание Марио Драги "сделать все, что потребуется", чтобы спасти евро и проводить "неограниченную" скупку госдолга. Если же эти обещания не материализуются, и в достаточном объеме, доходность облигаций снова резко пойдет вверх", — отметил экономист Capital Economics Джонатан Лойнс.

В итоге представители испанского Минфина на этой неделе дали понять, что страна готова запросить помощь, хотя и в специфической форме. Они хотят, чтобы ESM открыл для них кредитную линию (без указания ее размера), что позволило бы ЕЦБ начать скупку ее госдолга на вторичном рынке. При этом использовать ее по факту там не собираются. Председатель ЕЦБ в прошлом месяце обозначил, что подобная помощь возможна, если к кредиту будут привязаны строгие условия. Впрочем, в Испании полагают, что им не придется затягивать пояса намного сильнее, так как МВФ, который помогает европейцам разрабатывать программы спасения, недавно пришел к выводу, что чрезмерная экономия скорее вредит экономике, чем помогает.

Однако теперь в необходимости предоставлять Испании помощь сомневается уже Германия — канцлер Ангела Меркель опасается, что это только переключит внимание инвесторов на проблемы Италии и приведет к новой эскалации долгового кризиса. В самой Италии с этим не согласны: мнение, что "спекулянты, как стая волков, просто переключатся на новую жертву" в случае помощи Испании, ошибочно, заявил в прошлую пятницу премьер страны Марио Монти. "Я убежден, что, как только станет ясно, что механизм существует и работает, спекуляции станут менее агрессивными", — подчеркнул он.

В Германии также опасаются, что помимо помощи Испании трудности возникнут с вопросами послаблений для Греции и поддержки экономики Кипра. В Берлине хотели бы объединить все эти вопросы в один пакет для рассмотрения парламентом. "Попросить немецкий Бундестаг проголосовать по пакету мер для Европы проще для Меркель с политической точки зрения, чем просить голосовать отдельно по помощи для Испании и Кипра и изменениям по греческой программе", — пояснил экономист Berenberg Bank Хольгер Шмидинг. По его словам, с учетом заминки в переговорах с Грецией голосование по такому пакету может состояться в Германии только в ноябре.