Evraz откажется от обязательства
15 ноября 2012 года, Газета "Коммерсантъ",
Денис Скоробогатько
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc/2066966
Evraz Group обратилась к держателям еврооблигаций (бондов) с погашением в 2015 году с просьбой об отмене обязательства (ковенанта), устанавливающего требование к уровню долговой нагрузки. Объем выпуска облигаций — $750 млн, сейчас в обращении бонды на $576,7 млн, процентная ставка по ним составляет 8,25%. Выпуская облигации в 2005 году, Evraz обязалась поддерживать уровень чистого долга к показателю EBITDA не более 3. В декабре 2009 года держатели облигаций по просьбе Evraz разрешили компании иметь соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 3,5.
В сообщении Evraz подчеркивается, что она не нарушает ковенант, но в других выпусках облигаций (с более поздним погашением) такого жестокого обязательства нет. Решение об отмене ковенанта может быть принято в начале декабря, оно должно быть одобрено большинством держателей бондов.
Кити Панцхава из "ВТБ Капитала" считает вероятность отмены ковенанта высокой. По ее словам, это действительно единственный выпуск облигаций Evraz, в котором содержится запрет на превышение определенного соотношения долга к EBITDA. Условия других выпусков не запрещают Evraz иметь чистый долг более 3-3,5 EBITDA, а лишь накладывают ограничения по привлечению новых заемных средств. По словам представителя Evraz, на 30 июня коэффициент составлял 2,5. "На конец года мы ожидаем его увеличения, но в рамках лимита, установленного ковенантами",— отметил собеседник "Ъ".
Алексей Морозов из UBS считает, что по итогам года чистый долг Evraz к EBITDA будет выше 3. По прогнозам аналитика, на конец года чистый долг Evraz превысит $6 млрд (на конец первого полугодия — $6,05 млрд), а показатель EBITDA составит около $2 млрд.
По данным "Ъ", "Мечел" уже несколько месяцев ведет переговоры с кредиторами об изменении ковенантов и годовых "ковенантных каникулах". Пока переговоры не завершены.