"Северсталь" попала в бездоходное положение
18 мая 2009 года, Газета «Коммерсантъ»,
Дмитрий Смирнов
Статья на сайте-источнике: http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1171589
Отчитавшись первой из российских меткомпаний по МСФО, "Северсталь" показала финансовые результаты за первый квартал 2009 года почти втрое хуже ожидаемых аналитиками. Существенный негатив привнесли в отчетность североамериканские активы группы. Аналитики надеются, что отчетность остальных российских меткомбинатов окажется лучше.
Вчера "Северсталь" первой из крупнейших российских металлургических компаний опубликовала отчетность по МСФО за первый квартал. Чистый убыток компании составил $644 млн против $470 млн прибыли в первом квартале 2008 года и $1,2 млрд в четвертом квартале 2008 года. В компании поясняют, что $381 млн убытка пришлось на потери от курсовой разницы до уплаты налогов. Выручка "Северстали" снизилась на 35%, до $2,796 млрд, а показатель EBITDA впервые оказался отрицательным — минус $158 млн против $298 млн в четвертом квартале 2008-го и $1,036 млрд в первом квартале прошлого года. При этом по российским операциям EBITDA была положительной ($88,9 млн), а по американским — отрицательной (минус $243 млн).
Финансовые показатели "Северстали" по отдельным позициям оказались ниже консенсус-прогноза большинства аналитиков в два-три раза. При этом старший аналитик Банка Москвы Юрий Волов говорит, что провальные показатели американских активов "Северстали" как раз сюрпризом не стали: выручка местных конкурентов, US Steel и Nucor, в первом квартале также упала на 48 и 46%, при этом обе компании продемонстрировали убыток на операционном уровне по сравнению с прибылью годом ранее. "Отличие фактического показателя EBITDA от консенсус-прогноза обусловлено более слабыми, чем ожидалось, результатами российских сталелитейных предприятий компании, у которых из-за плохой ценовой конъюнктуры норма EBITDA составила всего 7,6% против 16,2% в четвертом квартале 2008 года",— поясняет аналитик ФК "Уралсиб" Дмитрий Смолин.
Юрий Волов считает, что квартальная отчетность "Северстали" может оказаться самой слабой среди российских металлургических компаний. Результаты ММК и НЛМК будут выглядеть лучше благодаря возможности закупать дешевый коксующийся уголь на свободном рынке внутри страны, а Evraz — за счет лучшего качества зарубежных активов компании. И только от "Мечела", по словам аналитика, сильных результатов ожидать не стоит из-за существенного сокращения добычи.