Пайщики зарабатывают консервативно

Третий месяц подряд управляющие компании фиксируют приток средств частных инвесторов в открытые паевые фонды. В октябре в ПИФы поступило более 600 млн руб., а всего с августа пайщики вложили в фонды свыше 1,7 млрд руб. Инвесторы отдают предпочтение консервативным фондам облигаций, доходность которых существенно превышает ставку по банковским депозитам.

По оценке "Ъ", основанной на предварительных данных Национальной лиги управляющих (НЛУ), в минувшем месяце чистый приток средств в розничные ПИФы превысил 600 млн руб. Этот результат не намного выше показателя предшествующего месяца, когда фондам удалось привлечь около 570 млн руб. При этом октябрь стал третьим месяцем подряд, когда открытые фонды фиксируют чистый приток средств пайщиков. За этот период частные инвесторы вложили в ПИФы более 1,7 млрд руб. Продолжительнее клиенты вкладывали средства в 2013 году, когда за пять месяца в фонды поступило более 8 млрд руб.

Спросом у инвесторов по-прежнему пользуются в первую очередь консервативные фонды — облигаций и денежного рынка. Объем привлеченных в них средств в минувшем месяце превысил 343 млн руб. и 90 млн руб. соответственно. Участники рынка объясняют поведение пайщиков их готовностью в условиях стабилизировавшейся ситуации на валютном рынке инвестировать в доходный инструмент. "Инвесторов привлекают уровни доходности, которые демонстрируют фонды облигаций, и потенциал роста долгового рынка в ближайшие 6-12 месяцев",— отмечает управляющий директор "Сбербанк Управление активами" Евгений Коровин. Действительно, крупные облигационные фонды, инвестирующие средства преимущественно в рублевые облигации, с начала года показали прирост стоимости пая в размере 14-30%, в фондах еврооблигаций прирост составил 30-50%. Это существенно выше ставок по депозитам российских банков. По оценкам ЦБ, среднее значение максимальной процентной ставки десяти крупнейших российских банков в настоящее время составляет 10,35% годовых, что на 5,42 п. п. ниже значений начала года.

После месячного перерыва приток средств зафиксировали и фонды фондов. За минувший месяц эти ПИФы привлекли более 300 млн руб., тогда как месяцем ранее был отток в размере почти 180 млн руб. Впрочем, почти весь приток средств обеспечил только один фонд — "Сбербанк-Биотехнологии". В октябре клиенты фонда принесли 356 млн руб. "В середине октября мы видели существенные притоки в валютные фонды, когда инвесторы после укрепления рубля увеличивали валютную позицию в ожидании коррекции",— отмечает господин Коровин.

В то же время инвесторы продолжали выводить средства из фондов акций, хотя и меньшими темпами, чем месяцем ранее. За месяц пайщики вывели из этих фондов более 140 млн руб. против 190 млн руб. в сентябре. "Состояние российской экономики не позволяет уверенно говорить о начале нового роста спроса на российские акции. Поэтому мы видим продолжающийся вывод инвестиций из акций, пускай и сократившийся",— отмечает начальник управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Константин Кирпичев. Популярными были только фонды, ориентированные на вложения в акции компаний потребительского рынка, которые в октябре привлекли около 300 млн руб. По словам Евгения Коровина, инвесторов привлекает хорошая динамика паев ПИФов потребительского сектора в прошлом, а также увеличение доли иностранных компаний в таких фондах.

В ближайшие месяцы участники рынка ожидают дальнейшего притока инвестиций, который будет сосредоточен в отдельных категориях фондов. По мнению главы бизнеса доверительного управления группы Газпромбанка Айлин Сантей, инвесторы по-прежнему будут отдавать предпочтение фондам облигаций и фондам фондов. "Вследствие проводимой ЦБ политики понижения ключевой ставки доходность депозитов будет снижаться, повышая привлекательность облигационных ПИФов",— отмечает госпожа Сантей. По итогам состоявшегося в конце прошлой недели заседания ЦБ регулятор сохранил ставку на уровне 11%, однако не исключил ее снижения в декабре. Привлекательность валютных фондов возрастает в периоды ослабления рубля, который традиционно в конце года теряет позиции.