Страсти на границе
9 июня 2009 года, Ведомости,
Аннелена Лобб
Статья на сайте-источнике: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2009/06/09/199634
Ралли на фондовых рынках возродило интерес к высокорискованным инвестициям. Растет популярность так называемых пограничных рынков - от Хорватии до Шри-Ланки.
Пограничными (frontier) принято называть рынки, не дотягивающие до статуса развивающихся из-за малого размера, низкой ликвидности и трудной доступности. Индекс MSCI, в который входят Аргентина, Бахрейн, Болгария, Хорватия, Эстония, Иордания, Казахстан, Кения, Кувейт, Ливан, Литва, Маврикий, Нигерия, Оман, Пакистан, Катар, Румыния, Тринидад и Тобаго, Сербия, Словения, Шри-Ланка, Тунис, Украина, ОАЭ и Вьетнам, с марта взлетел на 51%. Индекс достиг максимума в январе 2008 г., но к началу марта 2009 г. потерял 69%. Падение S&P 500 с пика до минимума составило 57%, а с марта он прибавил 39%.
Год назад пограничные рынки были переоценены, полагает руководитель отдела аналитики Neuberger Berman Конрад Салданха. «На пике цикла инвесторы выбирают самые рискованные активы, а вот сейчас некоторые из них выглядят дешево», — отмечает он. В 2007 г. многие пограничные рынки выросли в процентах на дву-, а то и трехзначные величины. Инвесторы вкладывались в них даже в 2008 г., чтобы диверсифицировать вложения. Сейчас идея о том, что пограничные рынки опять оторвутся от развитых, снова становится популярной, говорит директор по африканским инвестициям Duet Group и управляющий African Opportunities Fund Айо Салами.