"Интер РАО" получит ТГК-11 по обмену
9 июня 2009 года, Газета «Коммерсантъ»,
Екатерина Гришковец
Статья на сайте-источнике: http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1185190
"Ъ" стала известна схема получения "Интер РАО ЕЭС" контроля над ТГК-11. Первой свою долю в компании "Интер РАО" отдадут акционеры СУЭК. Речь идет об обмене — за 26% акций ТГК-11 владельцы угольной компании получат 18,6% акций ТГК-12, которые "Интер РАО" выкупит у ФСК. Рыночная стоимость пакетов на данный момент сопоставима, и доплат сделка не предусматривает.
"Интер РАО" удалось договориться с одним из акционеров ТГК-11 о получении его доли. Как рассказали "Ъ" два источника, знакомые с ходом переговоров, речь идет об обмене доли Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК, владеет 26% акций ТГК-11) на акции ТГК-12 (18,6%), которыми сейчас владеет Федеральная сетевая компания (ФСК). "Есть договоренность, что "Интер РАО" купит у ФСК акции ТГК-12, которые есть у нее на балансе еще со времен РАО ЕЭС,— пояснил один из собеседников "Ъ".— Этот пакет будет передан акционерам СУЭК, а те отдадут "Интер РАО" свою долю в ТГК-11". В ТГК-12 СУЭК уже принадлежит 44% акций.
Александр Селезнев из "Уралсиба" отмечает, что рыночная стоимость пакетов в ТГК-11 и ТГК-12, которыми меняются "Интер РАО" и СУЭК, сопоставима. Вчера 18,6% акций ТГК-12 стоили 2,25 млрд руб., а 26% ТГК-11 — 2,1 млрд руб. Аналитики ФК "Открытие" замечают, что акции ТГК-11 выросли вдвое с конца марта, когда стало известно, что "Интер РАО" хочет получить компанию. В "Открытии" считают, что конфликт акционеров, незавершенная консолидация и невозможность проведения допэмиссии были основными сдерживающими факторами роста стоимости бумаг. Однако, добавляет Селезнев, проблема может возникнуть у "Интер РАО" с выкупом акций ТГК-12 у ФСК. Бумаги попали к компании по балансовой стоимости в 9,1 млрд руб., то есть в четыре раза дороже нынешней рыночной цены, и не проходили переоценку.