Публичный долг превыше капитала
2 июля 2009 года, Газета «Коммерсантъ»,
Татьяна Алешкина, Александр Мазунин
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1196363
Правительство намерено упростить правила эмиссии облигаций, разрешив компаниям при соблюдении ряда условий выпускать неограниченный объем бумаг. Соответствующий законопроект в первом чтении может быть принят уже завтра. Сейчас эмитенты обходят существующие ограничения, привлекая к выпуску облигаций поручителей, однако эксперты называют такой способ непрозрачным и рискованным.
Законопроект, внесенный правительством в Госдуму на прошлой неделе, предусматривает изменения в Гражданском кодексе, в законах "Об акционерных обществах", "О рынке ценных бумаг" и других. Документ разрешает компаниям выпускать облигации на сумму выше размера уставного капитала при соблюдении ею определенных условий. Комитет Госдумы по финансовым рынкам дал положительное заключение на законопроект, сказал его председатель Владислав Резник. Он отметил, что документ может быть принят в первом чтении уже завтра.
Согласно действующему законодательству, номинальная стоимость всех облигаций эмитента не должна превышать его уставный капитал. Без ограничений по объему разрешены выпуски облигаций, если они обеспечены поручительствами третьих лиц.
В Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР), которая представляла этот законопроект в правительстве, считают, что существующие ограничения сдерживают развитие компаний с небольшими уставными капиталами. "В нынешних условиях, когда акции компании оценены неадекватно, единственными источниками привлечения дополнительного капитала в компанию являются только собственные средства и облигации",— сказал "Ъ" руководитель ФСФР Владимир Миловидов.