"Магнитка" не притягивает рентабельность

Вчера ММК отчитался по МСФО за январь-сентябрь. Выручка компании за отчетный период выросла на 49% - до $9,182 млрд, чистая прибыль - на 42%, до $1,483 млрд, EBITDA - на 41%, до $2,673 млрд.

В то же время в ходе телефонной конференции президент по финансам и экономике ММК Олег Федонин впервые уточнил цифры снижения объемов производства комбината. В ноябре-декабре ММК выпустит по 420 тыс. тонн стали. Это на 47% меньше, чем в октябре, и на 63% меньше, чем в сентябре. Топ-менеджер уточнил, что компания в условиях кризиса откажется от производства полуфабрикатов и сконцентрируется на выпуске продукции с глубокой переработкой, цены на которую "упали меньше всего".

В результате по итогам года в ММК прогнозируют рост выручки только на 27%, до $10,4 млрд. Металлурги уже говорят не о росте прибыли, а том, чтобы "остаться в прибыльной области, несмотря на трудности". По оценкам господина Федонина, EBITDA margin составит 26%, то есть сама EBITDA - порядка $2,7 млрд. Таким образом, в кризисный четвертый квартал ММК будет работать фактически с нулевой рентабельностью.

Отраслевые аналитики полагают, что ситуация в ММК повторяет положение дел в российской черной металлургии в целом. По данным Ольги Окуневой из Deutsche Bank, "вся российская стальная индустрия работает на половине мощностей". Старший аналитик Банка Москвы Юрий Волов подозревает, что об аналогичном снижении скоро заявят Evraz Group и "Мечел". Однако инвесторов тот факт, что ММК выглядит не сильно хуже других металлургов, не успокоил. Вчера акции компании на ММВБ к концу дня подешевели на 6,02% (индекс ММВБ вырос на 1,66%).