Мир по расчету

Компания Altimo, управляющая телекоммуникационными активами «Альфа-групп», и норвежская Telenor подписали соглашение об объединении принадлежащих им акций «Вымпелкома» (Altimo владеет 44%, Telenor — 29,9%) и «Киевстара» (43,5% и 56,5% соответственно), говорится в их совместном сообщении. Они передадут эти акции зарегистрированному на Бермудских островах холдингу Vimpelcom Ltd., штаб-квартира которого будет в Нидерландах. В ходе сделки «Киевстар» оценили в 3,4 раза дешевле стоимости «Вымпелкома», поэтому доля голосов Altimo в объединенной компании снизится до 43,89%, а Telenor — увеличится до 35,42%. Но экономический интерес у обеих компаний будет практически одинаковый: 38,46% — у российской компании и 38,84% — у норвежской (детали сделки см. на www.vedomosti.ru).

Это соглашение может поставить точку в многолетнем конфликте двух компаний. В 2004 г. «Альфа» приобрела 43,5% акций украинского «Киевстара», подконтрольного Telenor, и предложила объединить его с «Вымпелкомом». Но Telenor потребовала контроля, а затем заблокировала в совете директоров попытку «Вымпелкома» выйти на украинский рынок через покупку другого GSM-оператора. В итоге «Альфа» провела сделку через собрание акционеров «Вымпелкома» и начала судебную войну за право участвовать в управлении «Киевстаром». Стараниями «Альфы» Telenor лишилась возможности консолидировать «Киевстар» в отчетности, а норвежцы через суд вынудили «Альфу» почти втрое снизить долю в крупнейшем сотовом операторе Турции — Turkcell (с 13,22% до 4,99%).

В 2008 г. в игру вступил никому не известный миноритарный акционер «Вымпелкома» — офшор Farimex Products, владеющий ADR на 0,002% акций оператора. Он потребовал, чтобы Telenor возместила «Вымпелкому» «убыток», полученный из-за задержки с началом операций на рынке Украины, и добился своего. В феврале 2009 г. Восьмой арбитражный суд Омска обязал Telenor выплатить «Вымпелкому» $1,73 млрд, а в обеспечение арестовал 26,6% из 29,9% принадлежащих норвежцам голосующих акций «Вымпелкома». Весной этот пакет был передан судебным приставам, которые пообещали в ближайшее время организовать его принудительную продажу.

Норвежцы неоднократно пытались решить свои проблемы на политическом уровне. Конфликт Telenor с «Альфой» обсуждался даже в рамках межправительственной комиссии, напоминает замминистра экономразвития Станислав Воскресенский. Эту тему норвежский премьер Нильс Столтенберг обсуждал с Владимиром Путиным во время встречи в мае. Но правительство всегда говорило о корпоративной природе этого конфликта и невмешательстве государства в него, напоминает пресс-секретарь премьера Дмитрий Песков. «Альфа» ориентировала правительство на то, что компании близки к соглашению, добавил Воскресенский, наконец это произошло.

Объявление о достижении соглашения последовало через пять дней после заседания Арбитражного суда Западно-Сибирского округа в Тюмени, который рассматривал кассационную жалобу Telenor на решение омского суда. Тогда суд отложил слушания на полгода до 24 марта 2010 г. по просьбе Farimex. Представители Telenor утверждали, что за Farimex стоит «Альфа», но представители этой группы и Farimex всегда отрицали такую связь. Однако гендиректор Telenor Russia Оле Бьорн Шульстад и вчера заявил, что его мнение о том, на кого работает Farimex, не изменилось.

Vimpelcom Ltd. — это первый шаг на пути создания панъевразийского оператора, отметил Резникович. Объединенная компания, как и нынешний «Вымпелком», будет работать в 10 странах мира: в России, на Украине, в Казахстане, Узбекистане, Таджикистане, Армении, Грузии, Вьетнаме, Камбодже, Лаосе. Но на Украине, где «Вымпелком» сейчас занимает 4-е место, Vimpelcom Ltd. станет лидером рынка. По показателям за 2008 г. совокупный доход составит около $12,6 млрд, суммарный показатель EBITDA — $6,3 млрд, абонентская база — 85 млн человек. Гендиректор «Вымпелкома» Александр Торбахов добавил, что интеграция «Вымпелкома» и «Киевстара» улучшит финансовое положение «Вымпелкома» и позволит активнее развиваться, в том числе на рынках других стран. «Киевстар» — компания практически без долгов, отметил он, добавив, что отношение чистого долга «Вымпелкома» и «Киевстара» к их суммарному показателю OIBDA сейчас составляет 1,2.

Западная юрисдикция новой компании — преимущество для миноритарных акционеров, «это делает компанию более устойчивой, в том числе с точки зрения политических рисков», подчеркнул Резникович, а юрисдикция Нидерландов выбрана в силу «юридических и налоговых факторов». Но налоги «Вымпелком» и «Киевстар» будут по-прежнему платить в странах присутствия, в том числе в России и на Украине, оговорился он.

Наличие штаб-квартиры в Нидерландах позволит Vimpelcom Ltd. считаться «лицом с постоянным местопребыванием в Голландии» и пользоваться льготным налогообложением дивидендов, предполагает партнер «Джон Тайнер и партнеры» Валерий Тутыхин. А регистрация на Бермудах избавит акционеров объединенной компании от уплаты налога, в случае если они решат продать акции, добавил он.

В будущем Telenor и Altimo договорились разрешать все споры по праву штата Нью-Йорк или в коммерческом арбитраже Лондона. Также одно из условий соглашения — в течение пяти лет с момента завершения сделки Altimo и Telenor обязуются не докупать акции «Вымпелкома» на рынке. Кроме того, к декабрю, по словам Резниковича, акционеры должны определиться с кандидатурой гендиректора объединенной компании.